Итоги понедельника. Доллар подорожал к рублю на 35 копеек до 70,95 руб. Евро подешевел на 61 копейку до 76,29. Китайский юань практически не изменился 10,42 руб.

Торговый объём в парах USD/RUB и EUR/RUB снизился относительно пятницы, а вот торговый объём в паре CNY/RUB незначительно подрос.

• Торговый объём в паре USD/RUB (расчётами завтра) составил 46,2 млрд руб. против с 66,1 млрд руб. в предыдущий день.
• Торговый объём в паре EUR/RUB (расчётами завтра) составил 39,1 млрд руб. против 43,1 млрд руб. в предыдущий день.
• Торговый объём в паре CNY/RUB (расчётами завтра) составил 57,4 млрд руб. против 54 млрд руб. в предыдущий день.

Негативное влияние на динамику рубля к доллару оказывало укрепление валюты США на международном рынке, а также статистика Минфина, согласно которой дефицит федерального бюджета в январе 2023 г. составил 1,76 трлн руб. (в том же месяце год назад профицит 125 млрд руб.), поскольку общие доходы сократились на 35% г/г (нефтегазовые доходы на 46,4% г/г), а расходы выросли на 59%. Дефицит бюджета на 2023 г. запланирован на уровне 2,9 трлн руб. Соответственно, январский дефицит составил 60% от годового плана.

Отметим, что ненефтегазовые доходы снизились на 28%, что довольно необычно. Это обусловлено тем, что доходы от НДС упали на 44,4%. Вполне вероятно, что это снижение имеет разовый эффект, отражая начало функционирования системы Единого налогового платежа. Поэтому доходы от внутренних налоговых поступлений, вероятно, восстановятся в феврале.

Также на рубль могла оказать давление новость о том, что, согласно указу, который президент подписал 6 февраля, валютную выручку от экспорта товаров в рамках межправительственных соглашений можно будет зачислять на счета поставщиков в уполномоченных банках без её обязательной продажи.

Старт вторника. Рубль дешевел против доллара и юаня, но укреплялся против евро. Это соответствовало динамике на международном рынке, где валюта США четвёртый день подряд продолжает дорожать относительно единой валюты.

Напомним, что с 7 февраля по 6 марта Банк России в рамках бюджетного правила будет продавать юани уже не на 3,2 млрд руб. ежедневно, а на 8,9 млрд руб. Несмотря на то, что объёмы продаж юаней выросли в 2,8 раза, мы по-прежнему считаем, что это не препятствует ослаблению рубля, а сглаживает ослабление. Соответственно, бюджетное правило должно граничить слабость рубля к доллару в диапазоне 76,00–73,00, но пока ослабление российской валюты выглядит возможным. Сегодня курс USD/RUB может сформировать максимумы в диапазоне 71–72 рубля за доллар.