Банк России разработал пакет предложений для стимуляции компаний к выходу на IPO или проведению SPO.

Что предлагает ЦБ

Регулятор рассматривает возможность предоставить льготы по налогу на прибыль компаниям, вышедшим на IPO и SPO. Возможно, также эмитенты будут получать приоритетный доступ к программам господдержки, а также «субсидии на долевое финансирование» вместо субсидий по кредиту.

У ЦБ есть три варианта снижения налога на прибыль. Каждый предполагает, что компания вышла на биржу не ранее 2022 года и привлекла средства в капитал (льготы не будут распространяться на размещения в формате cash-out, когда средства получают действующие акционеры):

1. Снижение налога на прибыль, если количество акций в свободном обращении (free-float) составляет не менее 15%.

Льгота предоставляется в течение трёх лет после преодоления указанной отметки в рамках первичного или вторичного размещения акций. Размер льготы привязан к уровню листинга: для первого — 3 процентных пункта (п.п.), для второго — 2 п.п.

2. Снижение налога на прибыль пропорционально доле free-float.

Льгота также может предоставляться в течение трёх лет после достижения компанией 15% free-float по итогам IPO или SPO, а её размер — до 3 п.п. Уровень льготы будет зависеть от итогового объёма размещения акций: чем больше акций в свободном обращении — тем больше компания сможет сэкономить на налоге на прибыль.

3. Снижение налога на прибыль в размере 1–3 п.п. для эмитентов с долей free-float от 15 до 35%.

Льгота также предоставляется в течение трёх лет после достижения показателя 15%. В течение этого периода её размер может корректироваться, если free-float будет расти.

Кроме того, ЦБ предлагает компенсировать часть расходов компаний на IPO путём учёта таких расходов при определении налоговой базы по налогу на прибыль организаций в двукратном размере.

В чём выгода для инвесторов

Подобные льготы могут стимулировать компании к проведению IPO и SPO. Также у эмитентов будет оставаться больше денег после уплаты налогов. Поэтому такие налоговые льготы будут выгодны не только компаниям, но и инвесторам.

Если новая публичная компания планирует платить дивиденды, то их размер может быть больше.

Если компания не планирует выплачивать дивиденды, то она может направить дополнительные средства на развитие и рост бизнеса.

Предложения ЦБ нацелены на расширение доли акций в свободном обращении. Чем больше эта доля, тем менее волатильными становятся акции. Высокий показатель free-float также увеличивает ликвидность (возможно быстро купить или продать акции по рыночной цене).

Повышенный free-float также способствует включению акций в рыночные индексы. Это, в свою очередь, привлекает внимание инвестиционных фондов и поддерживает рост акций.