Российский рынок акций растёт на фоне ослабления рубля и восстановления стоимости облигаций.

Тенденции

Индекс МосБиржи во вторник вырос на 1,3%, к уровню 3130 п. Закрытие сессии проходило на максимуме дня, что обычно является сигналом о незавершённости движения наверх.

При этом объёмы торгов падают. Голубые фишки в среднем выглядят сильнее второго эшелона. Ждём, что эта тенденция сохранится.

Два ключевых фактора, которые на прошлой неделе негативно действовали на котировки акций, сейчас, наоборот, помогают их подъёму:

Валютный курс. Пара CNY/RUB выросла на 1,8%, до отметки 11,9 руб. Позитивно для акций экспортёров (нефтегаз, металлургия и добыча, удобрения).

Отскок облигаций. Наиболее длинные выпуски ОФЗ растут 4 сессии подряд. Их доходность к погашению снижается — это положительно для настроений инвесторов на рынке акций. Впрочем, высока вероятность, что вскоре отскок облигаций завершится, и Индекс ОФЗ будет стоять на месте.

Ближайшая зона сопротивления в Индексе МосБиржи: 3150–3200 п. Снизу уровни поддержки на 2960–3000 п. Ждём, что в ближайшие сессии индекс будет находиться в рамках этих границ.

Сектора

Финансовый сектор вчера был в лидерах роста. Но статистика ЦБ говорит, что в мае чистая прибыль банков снизилась на 16%, до 255 млрд руб. Причины: переоценка упавших облигаций на балансе, рост операционных расходов и резервов. Судя по месячным цифрам Сбербанка, его прибыль не снизилась.

Акции в фокусе

ВТБ (+4,7%). Показан лучший результат в Индексе МосБиржи. Ждём продолжение подъёма, ближайшая цель — 2,2 коп. (+7%).

Хендерсон (Henderson) (-1,5%). Выручка за 5 месяцев выросла на 29,8% в годовом выражении. Но в мае темпы замедлились до 22,1% г/г, из-за графика нерабочих дней и аномальной погоды. Компания ждёт, что в июне темпы восстановятся.

ЮГК (Южуралзолото) (-3,3%). В рамках SPO привлечено 8 млрд руб. (по 0,81 руб. за акцию), free-float вырос с 6 до 10,1%. Размещение гарантирует включение акций в первый уровень листинга и повышает шансы попасть в Индекс МосБиржи. У нас позитивный взгляд на ЮГК, акции интересны для покупки.

Polymetal (Solidcore Resources) (-16%). Компания проведёт делистинг акций с Мосбиржи после санкций США. У акционеров есть два варианта: продать акции на рынке или обменять их до 30 сентября на бумаги в Астане (биржа AIX). Цена на Мосбирже предполагает дисконт свыше 10% к котировкам на AIX, так что есть возможность для арбитража.

События сегодня

Минфин РФ проведёт аукционы ОФЗ:

• выпуск с постоянным купоном 26244, погашение в 2034 году
• выпуск 29025 — флоатер с привязкой к RUONIA, погашение в 2037 году.

Росстат опубликует недельные данные по инфляции в 19:00 мск.

Последний день для попадания в дивидендный реестр ТРК (Томская распределительная компания). Выплаты по АО 2,36 коп (2,8%), выплаты по АП 3,25 коп. (6,9%).

Годовое общее собрание акционеров Газпром нефти, Башнефти, МТС, Саратовского НПЗ и ЭН+ ГРУП.

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.