3 декабря. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности АО "Группа ГМС" (HMSG) и облигаций структуры компании - АО "Гидромашсервис" - на уровне ruA, прогноз по рейтингу - стабильный, сообщается в пресс-релизах агентства.
"Рейтинг кредитоспособности АО "Группа ГМС" обусловлен умеренно сильной оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, сильными рыночными и конкурентными позициями, высокими показателями рентабельности, комфортной долговой нагрузкой при среднем покрытии процентных платежей, средней оценкой ликвидности и низким уровнем корпоративных рисков", - отмечает агентство.
По расчетам агентства, на 30 июня 2024 года (отчетная дата) отношение скорректированного долга к EBITDA за 30.06.2023-30.06.2024 (отчетный период) составило 1,3х (1,4х годом ранее). Как уточняет "Эксперт РА", группа реализует масштабную инвестиционную программу в сфере технологий переработки нефти и газа и импортозамещения насосного и компрессорного оборудования, и потенциальное привлечение нового долгового финансирования на инвестиционные проекты, по мнению агентства, может увеличить отношение скорректированного долга к EBITDA в ближайшие годы до уровня около 2,1х. При этом агентство подчеркивает, что финансирование проектов предполагает привлечение льготного заемного финансирования, а реализация данных проектов поможет группе увеличить свою долю на ряде перспективных сегментов рынка, с которых ушли иностранные конкуренты, включая рынок оборудования для СПГ.
Сдерживающее влияние на рейтинговую оценку, по мнению агентства, оказывает средний уровень процентной нагрузки: покрытие EBITDA процентных расходов по итогам отчетного периода составило 6,0х (3,3х годом ранее). Агентство ожидает ухудшения значения коэффициента покрытия в прогнозных периодах по причине активной фазы инвестиционных проектов и выборки долга по ним, а также в связи с существенным повышением ставки Банка России.
Качественная оценка ликвидности характеризуется низким, по мнению агентства, риском рефинансирования задолженности, диверсифицированной структурой долгового портфеля и прозрачными принципами по выплатам дивидендов. При этом, по данным агентства, у группы есть пик погашения по долгу на горизонте двух лет от отчетной даты, работа по рефинансированию задолженности запланирована группой на второе полугодие 2025 года.
В настоящее время в обращении находится 3 выпуска облигаций "Гидромашсервиса" на 7,5 млрд рублей. По выпускам облигаций имеются публичные безотзывные оферты со стороны головной компании - АО "Группа ГМС", а также двух операционных компаний группы - АО "ГМС Нефтемаш" и АО "Сибнефтемаш".
"Группа ГМС" - один из крупнейших в России производителей промышленных насосов и компрессоров, выполняет широкий перечень работ по комплексному обустройству объектов нефтегазодобычи и водного хозяйства.