5 апреля. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" повысило рейтинги кредитоспособности ПАО "Трубная металлургическая компания" (TRMK) (ТМК) и АО "ЧТПЗ" (CHEP) до уровня ruA+ с ruA, прогноз по рейтингам - стабильный, сообщается в пресс-релизах агентства.
Как отмечает агентство, рейтинг кредитоспособности ТМК обусловлен умеренно сильной оценкой риск-профиля отрасли, сильными рыночными и конкурентными позициями, приемлемой долговой нагрузкой при умеренно низком уровне покрытия процентных платежей, высокой ликвидностью, комфортной рентабельностью и отличным уровнем корпоративного управления.
Из комментария "Эксперт РА" следует, что кредитный рейтинг АО "ЧТПЗ" присвоен в соответствии с методологией оценки внешнего влияния на основе консолидированной отчетности по МСФО ПАО "ТМК", в состав которого входит объект рейтинга.
Повышение кредитного рейтинга ТМК обусловлено сохранением сильных показателей долговой нагрузки и рентабельности группы на уровне выше ожиданий агентства по итогам последних двух отчетных периодов. Агентство отмечает существенное сокращение показателя чистого долга к EBITDA с 2021 года, что свидетельствует об адаптации финансовых результатов к новым масштабам бизнеса после приобретения АО "ЧТПЗ", которое сопровождалось сильным ухудшением показателей долговой нагрузки. Также агентство отмечает положительную переоценку показателей ликвидности группы благодаря сильной конвертации EBITDA в операционные денежные потоки и позитивным ожиданиям по достаточности их формирования в будущем для покрытия всех потребностей в использовании ликвидности с учетом накопленных денежных средств и невыбранных кредитных линий.
По данным "Эксперт РА", сильные результаты продаж на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры позволили группе демонстрировать низкий уровень долговой нагрузки по итогам 2022 и 2023 годов. В 2022 году показатель долг, скорректированный на денежные средства и их эквиваленты, к EBITDA составил 1.9х, в 2023 году - 2.1х. Агентство ожидает, что действующий портфель заказов, а также рекордные объемы бурения в нефтегазовой отрасли, которые имеют место на фоне необходимости в обеспечении разработки зрелых нефтегазовых месторождений и в поддержании действующих объемов добычи, создают в целом благоприятные предпосылки для наращивания натуральных объемов продаж группы в перспективе ближайших 2 лет. Однако на фоне стабилизации стоимости сырья после волатильности предыдущих 2 лет, в отдельные периоды которых группа могла фиксировать большую маржинальность, агентство ожидает сокращения рентабельности и незначительного ухудшения показателя скорректированный долг к EBITDA до 2.5х.
В настоящее время в обращении находится 3 выпуска биржевых облигаций ТМК на 25 млрд рублей и выпуск биржевых бондов ЧТПЗ на 9,9 млрд рублей.
"Трубная металлургическая компания" является одним из крупнейших мировых производителей широкого ассортимента стальных труб с основным производством в России. ЧТПЗ вошел в состав ТМК в 2021 году. Акции ТМК обращаются на Московской бирже.