29 января. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило ПАО "Каршеринг Руссия", оказывающему каршеринговые услуги под брендом "Делимобиль", кредитный рейтинг на уровне А+(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
Одновременно агентство отозвало рейтинг аналогичного уровня у ООО "Каршеринг Руссия".
Кредитный рейтинг ПАО "Каршеринг Руссия" обусловлен, по мнению агентства, высокой оценкой бизнес-профиля, которая, в свою очередь, связана с наличием у компании собственных технологических разработок и инфраструктуры, а также парка автомобилей, который позволяет выстраивать шеринговую экономику.
АКРА отмечает высокие темпы роста выручки и FFO до чистых процентных платежей и создание компанией собственных обслуживающих мощностей, что дает ей возможность повышать рентабельность бизнеса. Так, по оценкам АКРА, по итогам 2023 года показатель FFO до чистых процентных платежей и налогов компании составит 6-7 млрд рублей (рост на 50-55% в годовом сопоставлении), а выручка, вероятно, окажется на уровне около 20 млрд рублей (против 15,2 млрд рублей в 2022 году).
По наблюдению агентства, в связи с уходом с российского рынка некоторых иностранных автомобильных брендов возникла необходимость встраивать в автопарк новые марки, однако в целом экономические санкции, по оценкам АКРА, оказали сдержанное влияние на бизнес компании. По мнению агентства, дальнейшее масштабирование деятельности будет происходить за счет автомобилей китайского и российского производства (в том числе за счет марок локализованного производства международных брендов).
Долговой портфель компании, по данным агентства, сформирован лизинговыми контрактами и облигациями. По оценкам АКРА, по итогам 2023 года отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей составит порядка 2,5-3х, отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам - чуть более 4,0х.
АКРА отмечает, что компания имеет положительный свободный денежный поток (FCF) без учета погашений по лизинговым контрактам. "С учетом погашений по лизинговым контрактам FCF может выйти в положительную зону в 2024-2025 годах. Поддержку денежному потоку оказывает продажа компанией части автопарка после окончания срока его использования", - добавляет агентство.
В настоящее время в обращении находится 3 выпуска биржевых облигаций компании на 9,7 млрд рублей.
"Делимобиль" - ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой составляет 24 тыс. автомобилей по состоянию на девять месяцев 2023 года.
В настоящий момент компания объявила о намерении провести IPO на "Московской бирже" (MOEX). Предварительный сбор заявок в рамках IPO пройдет в период с 29 января по 5 февраля. Диапазон цены размещения "Делимобиля" в рамках IPO определен в размере 245-265 руб. за акцию. Сейчас уставный капитал компании состоит из 160 млн акций, таким образом, капитализация компании в преддверии IPO оценивается в 39,2-42,4 млрд рублей, без учета допэмиссии. Компания ожидает, что торги акциями "Делимобиля" стартуют не позднее 7 февраля.