20 декабря. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило ООО "Джетленд" рейтинг кредитоспособности на уровне ruBВ+ со стабильным прогнозом, сообщается в пресс-релизе агентства.

По данным агентства, в декабре 2023 года компания планирует выпуск облигационного займа на 80 млн рублей.

Рейтинг кредитоспособности компании, по мнению "Эксперт РА", обусловлен ограниченной оценкой блока бизнес-рисков, приемлемым уровнем долговой и процентной нагрузки, комфортным уровнем ликвидности, низкой оценкой рентабельности по бенчмаркам агентства, а также умеренно высокой оценкой блока корпоративных рисков.

По данным агентства, по состоянию на текущую дату Jetlend по объему выданных займов занимает первое место среди краудфандинговых платформ с долей более 50%. При этом давление на оценку позиций на рынках сбыта по методологии оказывает очень малый масштаб компании - среднее значение EBITDA компании за рассматриваемый период не превышает 150 млн рублей. Это объясняется в том числе высоким объемом маркетинговых расходов на продвижение платформы, поясняет "Эксперт РА".

По состоянию на 30 сентября 2023 года (отчетная дата) отношение скорректированного долга к EBITDA за 30 сентября 2022 года - 30 сентября 2023 года (отчетный период) составило 1,3х, что является низким уровнем долговой нагрузки по бенчмаркам агентства. Однако годом ранее показатель EBITDA компании был отрицательным ввиду высоких затрат на персонал и маркетинг при относительно низком объеме выручки из-за начальной стадии проекта создания инвестиционной платформы. Начиная с 2022 года выручка росла опережающими темпами относительно роста расходов, что положительно сказалось на уровне EBITDA за период, добавляет агентство.

По данным агентства, в декабре 2023 года компания планирует выпуск облигационного займа на 80 млн рублей, что приведет к увеличению объема долгового портфеля. Однако агентство не ожидает роста долговой нагрузки ввиду прогнозируемого многократного роста показателя EBITDA, обусловленного очень высоким retention rate у действующих клиентов инвестиционной платформы, динамичным ростом количества новых клиентов на фоне успешной маркетинговой кампании и высоким спросом предприятий МСП на привлечение альтернативных банковским источников финансирования.

Агентство отмечает, что покрытие процентных расходов показателем EBITDA в отчетном периоде составило более 11х, однако фактически отсутствовало годом ранее ввиду отрицательного объема EBITDA. Кроме того, по данным "Эксперт РА", прогнозируемый на горизонте 12 месяцев от отчетной даты операционный денежный поток полностью покрывает выплаты по долговым обязательствам и прочим направлениям использования ликвидности.

"По состоянию на отчетную дату долговой портфель компании был сформирован за счет кредитных линий, открытых в крупном банке, а также бридж-займа, предоставленного связанной с организатором размещения компанией на цели финансирования операционной деятельности до момента размещения облигационного выпуска", - говорится в релизе.

Агентство положительно отмечает комфортный график погашения долговых обязательств и отсутствие пиковых погашений.

ООО "Джетленд" оказывает услуги по привлечению займов субъектам малого и среднего предпринимательства с использованием инвестиционной платформы собственной разработки.

Как отмечает "Эксперт РА", выручка компании формируется исключительно за счет комиссии от сделки, она не берет на себя кредитный риск по выдаваемым займам и не имеет обязательств перед инвесторами по возврату средств по дефолтным займам.

По данным, которые приводит агентство, по состоянию на 30 сентября 2023 года общий объем портфеля выданных займов на инвестиционной платформе Jetlend вырос почти в 4 раза г/г при росте общего числа активных заемщиков на 178% за тот же период.