Производитель промышленного климатического оборудования «НТЦ Евровент» планирует до конца 2021 года разместить дебютный выпуск облигаций объемом 50 млн руб. в рамках программы бондов на 500 млн руб. Среди клиентов компании крупнейшие госкорпорации «Роскосмос», «Ростех», «Роснефть», «Транснефть», ЛУКОЙЛ, СИБУР, ОАК и др. Но «НТЦ Евровент» планирует осторожно подходить к заимствованиям, сумма дебютного выпуска компании в разы меньше чистой прибыли, полученной по итогам 1 полугодия и 9 месяцев 2021 года. В случае успешного размещения «НТЦ Евровент» планирует в 2022 году еще раз выйти на долговой рынок. По итогам 2021 года компания ожидает получить выручку в районе 920 млн руб. с НДС или почти 770 млн руб. без НДС. Это на 31% превысит аналогичный показатель прошлого года. О специфике работы на рынке промышленного климатического оборудования, которому пандемия пошла на пользу, преимуществах и сложностях работы с госкорпорациями, планируемом выходе на экспорт и развитии производства в рамках Российской промышленной зоны (РПЗ) в экономической зоне Суэцкого канала в интервью RusBonds рассказал соучредитель «НТЦ Евровент» Константин Соснов.  

Как вы оцениваете развитие российского рынка климатического оборудования на сегодняшний день? Каковы его объем, динамика, ключевые игроки?

По итогам 2020 года объем российского рынка промышленного холодильного и вентиляционного оборудования составил 103,4 млрд рублей. Среди ключевых игроков – компании «Веза» с долей рынка 10,9%, «Корф» (2,7%), «НПТ Климатика» (1,9%), «Феррум-С» (1,8%), АО «Глазовский завод Металлист» (0,5%) и «НТЦ Евровент» с долей 0,6%.

По моим оценкам, в ближайшие годы рынок климатического оборудования вырастет в разы. Увеличение внимания к здоровью, тенденция к здоровому образу жизни, пандемия, продемонстрировавшая, в том числе, важность обеспечения людей очищенным воздухом в помещениях, стимулируют развитие отрасли. Сегодня стало очевидно, что будут меняться стандарты Роспотребнадзора, строительные нормы и пр. Очень много людей задумалось о том, чем они дышат с точки зрения качества воздуха и нивелирования проблем, связанных с распространением инфекций.

Поэтому будущее климатического оборудования определит новый подход к обработке воздуха и вентиляции помещений. Можно ожидать переформатирования стандартов и методик и крупных инвестиций в отрасль. Будут меняться критерии пространства, дистанций, на которых люди должны работать друг с другом. И все те светлые идеи, которые пришли от технологий LEED и BREEAM – стандартов экологичности зданий, будут распространяться на более простые помещения.

Расскажите о ключевых проектах компании на сегодняшний день. С какими объектами вы работаете?

«НТЦ Евровент» специализируется на проектировании и производстве инновационного промышленного климатического оборудования. Сегодня продукцию завода применяют компании из различных отраслей по всей России и в странах ЕАЭС. В продуктовой линейке представлено общепромышленное, медицинское, северное, взрывозащищенное, сейсмостойкое, морское, компактное и крышное оборудование.

На данный момент объем портфеля проектов составляет более 10 млрд руб. Среди ключевых проектов контракты с компаниями НОВАТЭК, РЖД, «Газпром», «Объединенная двигателестроительная корпорация», ОАК, ретейлером «Магнит», с которым мы работаем уже 12 лет, «Леруа Мерлен».

Системами производства «НТЦ Евровент» на сегодняшний день оснащено более 3000 объектов таких компаний, как НК «Роснефть», «Транснефть», ЛУКОЙЛ, СИБУР, ОАК, госкорпораций «Роскосмос», «Ростех», «Тандер», Schneider Electric, Henkel Group, Magna, Hyundai и др.

Нашими основными заказчиками являются крупные компании, чьи производственные и прочие помещения требуют особенного контроля параметров воздушной среды, поддержания определенной температуры и влажности воздуха.

Наше ключевое преимущество в том, что мы предлагаем кастомизированные продукты. Если крупные компании хотят внести свои изменения или дополнения в наши решения, мы можем это обеспечить. Потому что даже в рамках одной отрасли, например, нефтегазовой, оборудование, которое заказывают технические специалисты «Роснефти», «Газпрома» или ЛУКОЙЛа, и требования к нему могут существенно различаться.

На базе нашего инженерного центра создана единственная в своем роде в РФ Лаборатория энергоэффективности, где ведутся уникальные разработки в области экологичности, повышения энергоэффективности и положительного влияния поставляемых систем на здоровье человека.

Каковы основные каналы привлечения новых проектов?

В госсекторе это тендеры. Как правило, договоренности о сотрудничестве с частными коммерческими организациями заключаются быстрее. Наверное, самый результативный способ привлечения новых клиентов – предоставление им бесплатного оборудования на тестовый период. У нас много патентных решений, связанных с технологиями здоровья и энергоэффективности, и очень хороший метод – дать просто протестировать наше оборудование, поставив его рядом с существующим. Это очень действенно, как тест-драйв автомобиля, потому что речь идет о технологическом продукте.

И когда компания видит, что при тех же параметрах качества воздуха, как у предыдущего поставщика, энергопотребление решения «НТЦ Евровент» на 25-30% меньше, это хороший стимул для внесения нашего оборудования в техническое задание. В госсекторе, как правило, принятие решение происходит чуть дольше из-за бюрократического подхода, процесс может растянуться на несколько лет.

А с частным собственником можно договориться легко – на три месяца предоставили оборудование на тестирование, прошло два месяца – и принято решение о заключении контракта.

Как изменились показатели бизнеса в период пандемии? Были ли произведены сокращения рабочих мест? Снизились ли ключевые финансовые показатели? Были ли приостановлены какие-либо проекты? Наблюдалось ли сокращение спроса? Или, наоборот, пандемия стимулировала спрос и произошел рост?

Безусловно, 2020 год отличался от предыдущего. Нельзя сказать, что спрос упал, просто многие проекты приостанавливались – компании отправляли людей в отпуска и перестраивали бизнес-процессы, у них тормозились вопросы принятия решений, не говоря уже о задержках поставок оборудования и комплектующих. Но 2021 год показал, что бизнес и заказчики продолжают двигаться дальше, реализовывать те планы, которые у них были ранее, видно восстановление рынка.

В 2020 году у нас снизилась выручка на 20% по сравнению с допандемийным 2019 годом, но в 2021 году мы наверстали упущенное.

А приходилось ли привлекать дополнительное финансирование в период пандемии на реализацию проектов?

Нет, не приходилось, старались всегда обходиться собственными средствами.

Какова платежная дисциплина работы с крупными госкомпаниями («Роснефть», ЛУКОЙЛ, «Газпром»), есть ли практика пересмотра цен по исполняемым контрактам или задержки выплат?

В госсекторе, как правило, тендеры, а не открытые площадки, там правила игры заранее понятны. Несколько раз были в работе с госкомпаниями подобные сбои, но мы стараемся не наполнять портфель контрактами с той или иной госкорпорацией или компанией в такой степени, чтобы это могло стать для нас критично. Мы работаем в разных отраслях и сегментах, среди наших клиентов и госкорпорации, и нефтегазовые компании, и ритейлеры, российские и иностранные предприятия. Поэтому если какие-то сбои происходят с одной-двумя компаниями, как правило, эта задержка по платежам не является для нас существенной.

А в целом какие плюсы и минусы работы с крупными госкомпаниями вы можете отметить?

Плюс в том, что эти компании видят свое будущее на несколько лет вперед. Соответственно, мы рядом с ними тоже видим наше будущее в данном диапазоне, и это ценно для нас.

Если говорить о недостатках, крупные компании могут позволить себе в каких-то вопросах большую щепетильность или потребовать большего внимания к каким-то вещам. И здесь преимущество нашей компании, как я уже упоминал, в готовности кастомизировать наши решения, делать доработки под клиента и удовлетворять дополнительные требования в вопросах интеграции с другим оборудованием, упаковки, логистики, условий поставки и шеф-монтажа, пусконаладочных работ и т.п. Крупная компания – это государство в государстве, и нельзя переносить свой опыт работы с одной госкорпорацией на другую, это всегда будут новая история и подход.

Какое оборудование и ПО используется на заводе «НТЦ Евровент»? Какие технологии применяются компанией при реализации проектов?

Продукция изготавливается на современных станках и механизмах производства Швейцарии и Италии, в климатическом оборудовании «НТЦ Евровент» применяются комплектующие лучших мировых производителей, часть которых имеет производство на территории РФ.

Контроль качества продукции осуществляется на всех этапах его производства: от поступления материалов и комплектующих (входной контроль) до тестирования оборудования непосредственно перед отправкой заказчику (выходной контроль). Все замечания, возникающие в процессе, отрабатываются службой технического контроля по системе 5 Why. Это позволяет исключить вероятность их повторного появления, что, в свою очередь, является гарантией высокого качества продукции.

Наши разработки и патентные решения позволяют использовать системы косвенного адиабатического охлаждения на базе воды, причем неподготовленной воды. Это важный элемент, с которым мы, в том числе, идем на Ближний Восток, где это будет работать даже еще лучше, чем у нас, в связи с тем, что там более жаркий климат. И это более энергоэффективно.

Расскажите подробнее о Лаборатории энергоэффективности, какие исследования проводятся?

С точки зрения работоспособности и характеристик оборудования основными элементами являются расход и напор. Но при этом очень важно, сколько во всех режимах тратится энергии и каким образом можно управлять этим вопросом.

В Лаборатории мы моделируем всевозможные условия для тестирования и анализируем полученные данные. Там же разрабатываются решения по предиктивной диагностике. С ее помощью мы обеспечиваем бесперебойную работу находящихся в удаленных местах объектов.

Мы внедрили план предотвращения и анализа рисков, связанных с производственным оборудованием. Это очень важное и востребованное направление работы с заказчиками, никому не нужны «сюрпризы», особенно на удаленных площадках, лучше наблюдать за жизненным циклом, функционалом оборудования из офисов-хабов крупных городов, где проще решать кадровые вопросы.

Мы можем гарантировать заказчику надежность и работоспособность наших систем и предиктивную замену оборудования, близкого к износу. Это очень важно, поскольку мы, в том числе, поставляем решения для медицинских компаний и взрывозащитное оборудование для нефтегазового сектора, где критически важны безопасность и бесперебойность. По всем этим задачам мы проводим в нашей лаборатории исследовательские работы, в том числе в партнерстве с крупными российскими институтами. Например, по тестированию нашего RecuLogic мы работали с Якутским университетом – в условиях экстремального климата и с привлечением соответствующих специалистов эффективнее тестировать оборудование.

Какова стратегия развития компании на ближайшие годы? Какую динамику вы ожидаете по доле рынка в перспективе 3-5 лет?

Наша стратегия развития включает рост объемов производства и доли на внутреннем рынке, реализацию ряда ключевых проектов (в «Газпроме», Linde, Tecnimont, Thyssen Krupp, Technip и др.), требующих привлечения дополнительных инвестиций, а также развитие экспорта.

На внутреннем рынке мы планируем существенно вырасти в двух направлениях. Первое – это судостроение, потому что в России практически нет серьезных производителей вентиляционного оборудования для крупного судостроения, для платформ, «Афрамаксов» – танкеров, предназначенных для перевозки сырой нефти и сжиженного природного газа (СПГ). Существующие сегодня большие программы по строительству кораблей являются для нас очень перспективными, потому что, кроме всего прочего, они подразумевают замещение иностранных участников рынка – производителей Южной Кореи, Норвегии и др.

Второе направление – центры обработки данных (ЦОДы), крупная отрасль, которая будет всегда расти за счет увеличения массива хранимой информации, развития цифровых сервисов, электронной торговли, систем хранения данных и т.д. У нас есть успешный проект в сфере возобновляемой энергии – системы охлаждения для трансформаторов, используемых в модулях ветряных и солнечных станций. И очень интересное патентное решение.

Для развития экспортного направления мы планируем открытие завода в Египте. Это будет одно из первых производств в рамках Российской промышленной зоны в экономической зоне Суэцкого канала, где мы совместно с Минпромторгом и Внешэкономбанком собираемся открывать завод с целью выхода на три очень мощных рынка – Северной Африки, Ближнего Востока и Латинской Америки. На сегодняшний день эта зона – главная логистическая артерия, откуда можно поставлять оборудование куда угодно. Компания-участник получает возможность экспорта произведенной на площадке РПЗ продукции в третьи страны с учетом действующих торговых соглашений Египта с более чем 70-ю государствами Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки, с которыми у России отсутствуют соглашения о преференциальных режимах торговли (GAFTA, КОМЕСА, MERCOSUR и др.).

Какие льготы подразумевает работа в Российской промышленной зоне в СЭЗ Суэцкого канала?

Одно их ключевых преимуществ работы в СЭЗ Суэцкого канала – возможность получения налоговой льготы, которая распространяется на поставку оборудования на всей ее территории. Ставка налога на имущество составляет 0%, корпоративного налога — 22,5% (имеется возможность получить скидку до 50% на корпоративный налог в сумме до 80% от взноса в уставный капитал).

Также важно отметить возможность беспошлинных поставок оборудования, компонентов и комплектующих для нужд производства на площадке РПЗ (не облагаются таможенными, акцизными и иными пошлинами и сборами, а также НДС). И предоставление скидок на использование портовой инфраструктуры Суэцкого канала: до 8% от суммы оплаты стоянки судов в г. Порт Саид Восточный и до 50% от суммы портовых сборов. Кроме того, важна возможность репатриации 100% доходов.

Мы планируем осуществить за рубежом первые продажи в следующем году и запустить производство в 2023 году. Помимо увеличения оборотов, нам очень важна диверсификация – производить и продавать продукты не только на внутреннем рынке, но и на внешнем.

Какой рост заложен в стратегию развития в цифрах?

Объем российского рынка климатического оборудования на сегодняшний день составляет порядка 100-150 млрд руб. в год, наша доля рынка – 0,6%, мы планируем увеличение объема производства и продаж примерно на 20% в год. И еще примерно на столько же мы предполагаем вырасти за счет направления экспорта. Если говорить об объемах, мы планируем в 2022 году поставить на внешний рынок оборудование на 150-200 млн руб., что составит примерно 20% от текущей деятельности.

Какие ключевые проблемы вы можете отметить в работе на рынке климатического оборудования на сегодняшний день? Наблюдается ли в 2020-2021 годах проблема с импортом и доставкой комплектующих в связи с закрытием границ? Какие есть сложности работы с крупными госпроектами, в частности в экономической зоне Суэцкого канала?

Если говорить о комплектующих, безусловно, с точки зрения логистики нам пришлось пересмотреть многие моменты. Раньше мы считали, что, если у нас есть три альтернативных поставщика, это хорошо, но прошлый год показал нам, что их должно быть не три, а шесть. Поменялись логистические цепочки, где-то мы стали покупать напрямую, где-то, наоборот, через посредника, то есть гибко подходили к решению этих вопросов.

Но в целом заказчики отнеслись с пониманием к увеличению сроков реализации проектов. Видя, что творится в других отраслях, они поняли, что нужно больше времени для комплектации их объектов. В частности, все знают, что и цены, и сроки, на поставку комплектующих электроники возросли. Понимая это, крупный бизнес, когда идет на спад очередная волна пандемии, старается мобилизоваться и реализовать свои проекты, понимая, что завтра может быть новая волна и непонятно, к чему она приведет.

Что касается реализации проекта в Египте, он на какое-то время был приостановлен, были определенные технические сложности, но сейчас есть понимание, что этот проект получил второе дыхание. Может быть, это связано с тем, что ВЭБ сейчас не только зашел в него как инструмент финансирования, но еще и взял на себя часть управления. Последние несколько месяцев наблюдается совершенно другая динамика реализации данного проекта.

Заложены ли в стратегию развития ESG-принципы? Что делается в этом направлении?

Мы пересмотрели многие моменты в процессах производства и упаковки оборудования с точки зрения минимизации отходов. Наше предприятие – экологически чистое и не наносит вред окружающей среде. У нас сборочное производство, мы не используем каких-либо технологий, которые требуют водоочистки и т.п.

Но главное в нашей ESG-стратегии – это, конечно, то, что мы создаем, другой взгляд на обеспечение здоровья людей, которые в рамках рабочего дня находятся по восемь часов внутри помещений, не говоря уже о том, что очень часто это open-space, где люди квадратно-гнездовым методом сидят довольно близко друг к другу. Наши патентные решения обеспечивают существенное качественное изменение воздуха, которым дышат люди.

Мы очень гордимся разработкой уникальных технологических решений обработки воздуха для школ и вузов, которые позволяют измерять содержание СО2 в помещениях по, так называемой, технологии переменного расхода воздуха, учитывающей параметры выделения СО2 и количество людей. Это очень важный метод, который помогает обеспечить нужное качество воздуха при максимальной энергоэффективности. В сегодняшних школах критическая концентрация СО2 без проветривания достигается через 15-20 минут. То есть большая часть урока проходит в помещении с не лучшими условиями для когнитивной деятельности. И изменение качества воздуха, которым дышат дети, с помощью наших технологий мы также считаем вкладом в ESG-философию.

А в целом насколько мешают или помогают экологические программы и инициативы развитию компании и отрасли в целом?

Нашему бизнесу, безусловно, помогают. Потому что те стандарты, которые сейчас вводятся в связи с пандемией и другими проблемами, продвигают и ускоряют внедрение многих технологических решений, которые мы тестировали и патентовали 5-7 лет назад на отдаленную перспективу. Сегодня они стали очень востребованы.

Если говорить о рынке Ближнего Востока и Латинской Америки – там та же динамика. На сегодняшний день там нет стандартов, которые бы определяли нормы рекуперации воздуха. Это технология, когда вытяжной воздух прогоняется через высокоэффективный рекуператор, который аккумулирует от него тепло и нагревает им входящий очищенный воздух. В Европе норма рекуперации составляет сегодня 60%, российские стандарты также близки к этой цифре. Мы обеспечиваем до 90% рекуперации. То есть только 10% энергии у нас тратится на догрев воздуха.

Сегодня можно очень дешево дышать качественным воздухом. В Москве, например, основная проблема воздуха – из-за транспорта, ее решение давно является неотложной прикладной задачей. И мы сейчас слышим такие запросы от крупных компаний (впервые мы его получили от нашего партнера ПАО «Магнит» 10 лет назад). Ведь люди потребляют в сутки лишь литры пищи и воды, а через легкие проходят десятки кубических метров.

Если говорить о новых требованиях, стандарты меняются, и сейчас эти нормы будут введены на Ближнем Востоке. Если раньше приточные и вытяжные системы существовали отдельно, то теперь это будет единое решение, и это также определит дальнейшее развитие рынка.

Можно ли назвать рынок климатического оборудования высококонкурентным? Какова ваша стратегия в конкурентной борьбе?

Глобальный рынок высококонкурентный, но, повторюсь, в секторе кастомизированных решений мы лидируем на отечественном рынке, и здесь гораздо меньше конкуренции. Кастомизация требует многолетней экспертизы, умения и возможности быстро доработать решения под специфические требования заказчика.

Насколько помогает реализации проектов и отрасли в целом госпрограмма импортозамещения?

Безусловно, программа импортозамещения очень помогает. Климатическое оборудование сегодня – это гораздо больше компьютер, чем просто электромеханическое изделие, и очень важны и «железо» и софт. Думаю, правильно, что инсталляцию и обслуживание такого рода оборудования обеспечивают российские компании. Это очень хорошо продемонстрировала пандемия, когда внезапно перемещения стали недоступны. Многие компании, которые использовали иностранное оборудование, так и не смогли дождаться сервисных инженеров.

А насколько российское оборудование и ПО, по вашим оценкам, проигрывает или, может быть, выигрывает по сравнению с западными аналогами?

В части комплектующих мы работаем с лучшими, зарекомендовавшими себя на рынке производителями, среди них есть европейские компании. Если говорить об оборудовании, я бы сказал, что российское на одном уровне с иностранным по «железу». Но наши последние разработки программного обеспечения зачастую превосходят западные аналоги по мнению многих наших крупных заказчиков, которые проводят аудит. И в это лидерство несложно поверить, если посмотреть на динамику развития российского ИТ-сектора, технологий финтеха и банкинга.

Мы создаем ПО с открытым кодом, даем возможность заказчикам максимально комфортно использовать наше оборудование, в том числе управлять многими функциями с мобильного телефона. При этом не забываем и о кибербезопасности, работая в этом направлении с Infowatch.

Например, в рамках проекта на Ближнем Востоке мы предоставляем открытый протокол, который компании могут без проблем подключить к своей системе управления зданиями и демонстрируем, как все легко настраивается и интегрируется. Конечно, компаниям нравится данное предложение, потому что это отсутствие зависимости, возможность доработки системы на месте под себя, без привязки к каким-то внешним факторам.

Какие меры поддержки существуют в рамках программы импортозамещения, каковы условия налоговых льгот и риск их потерять?

Существенные налоговые льготы есть в рамках статуса резидента территории опережающего социально-экономического развития (ТОСЭР). Мы платим не 30% с зарплат, а 7,6% и налог на прибыль всего 2%.

Данные льготы предоставляются в рамках реализации инвестпрограммы, которая с нашей стороны на сегодняшний день практически выполнена, осталось только 1,5 млн руб. по графику на следующий год.

Какие финансовые показатели ожидаются по итогам 2021 года и какие планируются в 2022-20224 годах?

Если говорить про 2021 год, мы ожидаем выручку в районе 920 млн руб. с НДС или почти 770 млн руб. без НДС. Это на 31% превысит аналогичный показатель прошлого года. В нашей стратегии развития до 2024 года заложен более скромный рост – 20% по внутреннему рынку. EBITDA по итогам 2021 года планируется на уровне 350 млн руб.

По итогам 1 полугодия 2021 года выручка «Евровента» составила 335 млн руб., что в три раза превышает аналогичный показатель прошлого года. Значительный рост связан с заключением новых крупных контрактов на производство оборудования. Показатель EBITDA вырос в 2,4 раза до 396,6 млн руб. По состоянию на 30.06.2021 дебиторская задолженность возросла на 39,5 %, кредиторская – на 48,8 %. Запасы увеличились в 5,3 раза. Коэффициент текущей ликвидности составил 1,4х. Собственный капитал «Евровента» по итогам первого полугодия увеличился на 18,8% до 181,7 млн руб.

По итогам девяти месяцев 2021 года выручка «Евровента» выросла на 180 млн руб. по отношению к аналогичному периоду 2020 года, а затраты – всего на 55 млн руб. За счет чего удалось достичь таких результатов?

Здесь, наверное, причина в том, что часть доходов 2020 года учтена в 2021-м. Условно: мы понесли затраты по проекту в прошлом году, а отгрузили оборудование в текущем. Наша средняя рентабельность находится между 30% и 40%. Если брать не девять месяцев, а годовые показатели, рентабельность будет примерно на одном уровне.

Какие тенденции, на ваш взгляд, будут определять развитие рынка климатического оборудования в ближайшие годы?

Как я уже говорил, главная тенденция – это изменение представления людей о качестве воздуха, в том числе в связи с пандемией. И рост внимания к технологиям здоровья.

Вообще, если говорить о «зеленых» стандартах – LEED, BREEAM, то стоит упомянуть, что качественная вентиляция – это главный критерий экологичности здания. Потому что если взять стандарт BREEAM, то мы увидим, что порядка 30% оценок отводится на инженерные системы и из них около 10% – на вентиляцию. Соответственно, чем качественнее подготовка воздуха в помещении, тем выше показатель экологичности здания.

Расскажите о структуре управления «НТЦ Евровент». За счет чего достигается эффективный менеджмент?

У нас очень молодая команда, средний возраст сотрудников – 32 года. Эффективность достигается за счет синергии молодого талантливого менеджмента и собственников, которые уже много лет в инженерном бизнесе. В компании очень развиты горизонтальные связи, сотрудники могут позвонить собственникам и задать интересующие их вопросы, посоветоваться.

Кроме того, в компании глубоко автоматизированы все уровни управления предприятием. У нас быстро принимаются решения с помощью различных CRM-модулей, что позволяет достаточно быстро реагировать на любые изменения, задачи и возможности. Высокая скорость принятия решений – одно из наших преимуществ перед более крупными компаниями.

Расскажите о специфике фондирования, каковы основные каналы привлечения средств и формирования капитала?

Здесь у нас все прозрачно. Мы всегда старались избегать банковских кредитов, работали с собственными средствами, и предприятие развивалось эволюционно.

А почему избегали кредитов?

Наверное, это связано с большим количеством коллапсов, которые происходили в нашей стране, и с тем, что такой подход обеспечивает душевное спокойствие в кризисных ситуациях. Безусловно, где-то мы росли медленнее, чем могли бы, но зато уверенней.

Основной инструмент, которым мы активно пользовались, – это банковские гарантии, которые являются обязательным условием для участия в тендерах. Поэтому банки нас хорошо знают и идут навстречу, мы достаточно быстро получаем гарантии у различных финансовых институтов.

Сейчас мы находимся на следующем этапе становления публичной компании, выхода на долговой рынок. Решение о привлечении средств путем размещения облигаций связано с тем, что начали появляться более крупные проекты, которые требуют дополнительного финансирования. И мы хотели бы попробовать этот инструмент фондирования, но планируем, как и раньше, вести себя осторожно и привлекать ровно столько денег, сколько мы можем в случае любого коллапса вернуть.

То есть вы видите гораздо больше плюсов в фондировании за счет облигаций по сравнению с банковскими кредитами?

Да, мы считаем, что это более современный и правильный подход, потому что банки на сегодняшний день становятся в большей степени платформами. История работы с банками как с источниками средств, наверное, сегодня смотрится как посредническая.

В настоящее время есть возможность формирования достаточно простого, открытого и честного диалога межу заемщиками и инвесторами. И Московская биржа в этом плане – очень интересная, уникальная площадка.

Это не означает, что у нас нет механизма привлечения средств в банках. Безусловно, если нам понадобятся в следующем году для реализации проекта 100 млн руб., то мы одновременно рассмотрим варианты работы и с банками, и с биржей. Сама возможность заимствования и там, и там обеспечивает нормальную конкуренцию. Очень хорошо, что у нас появились новые инструменты финансирования.

Можно ли сказать, что для вас даже повышенная из-за первого выхода на облигационный рынок ставка все равно комфортнее, чем банковская?

Нет, просто больше вера в данный рынок и финансовые инструменты, потому что мы ориентируемся на 2022, 2023, 2024 годы и понимаем, что, если уже сегодня пойдем по этому пути, может быть, более затратному, в будущем мы будем в более выгодном положении.

На что пойдут привлеченные от дебютного выпуска облигаций средства?

Текущее небольшое заимствование пойдет на реализацию проекта для НОВАТЭКа.

Мы оказались в довольно приятной ситуации – нам отдали большую часть объектов в рамках данного крупного проекта.

Как вы планируете объем чистого долга в процентном соотношении, какой уровень считаете комфортным для себя?

Объем текущего дебютного размещения в разы меньше чистой прибыли, полученной по итогам 1 полугодия и 9 месяцев 2021 года. Мы достаточно осторожно заходим на рынок. Что касается планирования чистого долга, то хотели бы пока на этом остановиться и вернуться к данному вопросу во втором квартале 2022 года. Но существенных заимствований мы делать не планируем.

А рейтинг вы планируете получать?

Получением рейтинга мы как раз сейчас занимаемся, работаем с «Эксперт РА».

Резюмируя: какие условные гарантии вы можете дать инвесторам по выплате купонов/займов? Какие факторы инвестиционной привлекательности компании можете выделить?

Как я уже упоминал, сумма займа в разы меньше нашей текущей прибыли. Кроме того, у нас достаточно сбалансированный диверсифицированный портфель проектов, мы работаем с заказчиками из разных отраслей, наше финансовое состояние стабильно. Наши решения основаны на собственных уникальных разработках, не имеющих конкуренции на рынке по уровню энергоэффективности, экологичности и здоровья (well-Bieng), защищенных патентами.

Рынок, на котором работает «НТЦ Евровент», является растущим за счет реализации масштабных строительных объектов. Стоит отметить наличие госпрограммы импортозамещения, освобождающей рынок от зарубежных конкурентов и усиливающей позиции российских производителей.

Как я неоднократно подчеркивал, финансирование и развитие текущей деятельности до сего момента осуществлялось за счет собственных средств компании, финансовый долг отсутствует. У нас устойчивая модель сотрудничества с заказчиками, которая предусматривает предоплату по заказам, что значительно сокращает риск несвоевременного исполнения обязательств заказчиков.

Статус резидента ТОСЭР обеспечивает нам возможность применения льготного режима налогообложения до 2026 года. Ставка налога на прибыль составляет 2 %, суммарная ставка социальных взносов — 7,6%. Резиденты также полностью освобождаются от налога на имущество и налога на землю.