·      Индекс акций Мосбиржи IMOEX +1,06%

·      Индекс ОФЗ RGBI (ценовой) -0,08%, TR (полной доходности) +0,08%

·      Индекс корпоративных облигаций RUCBI CP (ценовой) +0,02%, TR (полной доходности) +0,16%

·      Индекс ВДО RUEYBCS CP (ценовой) -0,08%, TR (полной доходности) +0,12%

·      Фонд ВИМ Ликвидность (ex-VTBM) LQDT  +0,11%

Индекс акций Мосбиржи на прошедшей неделе как будто "потрогал" линию поддержки, которая была когда-то линией сопротивления, оттолкнулся от нее и пошел опять вверх. По технике это выглядит как идеальный пробой с перспективой дельнейшего движения вверх.

ОФЗ после четырех недель роста все-таки немного скорректировались, но с учетом купонов актив все равно показал хотя бы небольшую доходность. Индекс полной доходности RGBI TR наконец-то находится на абсолютных исторических максимумах, побив даже пики начала 2021 года. То есть инвесторы впервые за долгое время хоть что-то заработали на госбумагах.

Инфляция на неделе 3-10 мая замедлилась до абсолютного нуля, по данным Росстата. Накопленная годовая инфляция упала до рекордных 2,2% за последние 365 дней. При этом Эльвира Захипзадовна 11 мая опять заявила, что Банк России может рассмотреть вопрос о повышении ключевой ставки, если увидит признаки усиления ценового давления. Я вот пока их не вижу.

Надежные корпоративные бумаги продолжают также медленно карабкаться вверх уже 12-ю неделю подряд. В среднем доходы инвесторов по индексу здесь не космические, но стабильные. По совокупной доходности (с купонами) надежные бумаги впервые за долгое время стали лидером долгового рынка с показателем +0,16% за неделю.

ВДО на прошедшей неделе показали небольшую ценовую коррекцию впервые за 12 недель и второй раз с сентября прошлого года. Доходность рисковых облигаций вместе с купонами на этой неделе была не выше фонда сделок РЕПО с Центробанком, т.е. риск был совсем не оправдан.

Также неделя принесла несколько неприятных новостей, которые могут добавить негативной динамики в сегменте:

На выходных произошел сильный пожар на заводе Феррони в Тольятти

ТГ-канал «Борус.Люди» сообщил, что на предприятии ТД «Мясничий» возобновились задержки заработной платы. Похоже, эмитент, допустивший ранее техдефолт по корпоративным облигациям, продолжает испытывать дефицит ликвидности.

Возможно, долгожданные дефолты в сегменте ВДО наконец-то на подходе. С другой стороны, 4 мая состоялось знаковое погашение выпуска ПЮДМ БО-П01, по которому многие ожидали сюрпризов. Напомню, что эмитент давно свернул свою операционную деятельность в юрлице, отвечающем по данному займу. Позже он заявлял о невозможности погасить займ в связи с отсутствием средств и даже пытался провести пре-ОСВО для реструктуризации выпуска. Но в назначенный срок он просто предательски перевел все положенные для погашения средства. Столь предсказуемого и ожидаемого дефолта рынок так и не дождался.

Так что сегмент ВДО полон сюрпризов и неожиданностей, как хороший детектив. Предсказать дальнейшее развитие событий и неожиданные повороты сюжета здесь крайне сложно.