24,2% принес портфель «PRObonds ВДО» за последние 365 дней. В этом значении есть элемент лукавства: портфель не только просел к началу прошлого марта, но и был недоступен для покупки, т.к. биржевые торги были закрыты с 28 февраля по 27 марта 2022 года.

Ожидаемая же доходность портфеля по итогам следующих 12 месяцев – около 15% (сумма доходностей облигаций и стоимости размещения денег). С начала года портфель заработал уже 3,5%, и целевой результат на нынешний год – 14% – всё более реалистичен.

За весь срок ведения портфеля – с июля 2018 года – он проигрывал рублевым котировкам золота и пересчитанному в рубли рынку американских акций. Возможно, проигрывает недвижимости, но статистика по этому рынку запаздывающая, так что только «возможно». Отечественные акции и облигации, а также депозиты в долларах и евро – далеко позади. Проигрыш золоту тоже видится временным.

Сделки. Вчера ГК «Страна Девелопмент» провела оферту по дебютному выпуску. Мы за счет этого сократили в нем половину позиции. Сумма свободных денег (размещаются в однодневных сделках РЕПО с ЦК под ~7,5% годовых) достигла 17%. Поскольку стоимость денег растет, а доходности облигаций снизились, денег в портфеле в перспективе останется много.

Сегодня начинаются сокращения позиций в «ХайТэке» и третьем выпуске «Шевченко» (он полностью выйдет из портфеля). Параллельно увеличивается вес в «МигКредите». Все сделки – в течение 5 сессий равными долями по рыночным ценам.

Сегодня же портфель пополнится, пока только на 0,5% от активов, юаневыми облигациями МФК «Быстроденьги». В дальнейшем, по мере размещения данного выпуска, его вес в активах должен увеличиться до 1-1,5%. 

Также планируем вывод из портфелей облигаций «Джи-групп». У девелопера впереди ряд оферт, так что его выпуск в любом случае будет продан, тем или иным образом.

На основании стратегии «PRObonds ВДО» мы ведем доверительное управление на высокодоходных облигациях. Начальная сумма инвестиций – 2 млн р. ДУ появилось в конце 2019 года, и сейчас в нем клиентских активов на 434 млн р. Результаты выше, чем у публичного портфеля. Средняя накопленная доходность по всем счетам «старше» полугода – 13% годовых после уплаты комиссий и НДФЛ.