Как прошел 2022 год для ВДО и чего ждать в новом году?

В 2022 году объем первичных размещений сократился приблизительно в 4 раза год к году: до10,1 млрд руб. против 44 млрд руб.

В конце года рынок ВДО вышел на свой максимум в 2022 году. За 4 квартал было размещено бумаг на 4,5 млрд руб., причем в декабре сумма размещений составила чуть больше 2 млрд руб.

Сохранение темпов 4 квартала приведет к росту рынка год к году почти на 80% в 2023 году. Однако мы не считаем это базовым сценарием, на наш взгляд, с учетом форс-мажоров рынок может показать рост на 30–40% до 13–14 млрд руб.

Премия сегмента к доходностям госбумаг (G-Spread) к концу года достигла около 6,1 п.п. До старта СВО премия составляла менее 5 п.п., однако средняя премия за всю историю индекса – 6,74 п.п. Таким образом, текущие доходности можно назвать стабилизировавшимися.

В 2023 году мы ждем более низкую дефолтность, чем прогнозируют рейтинговые агентства, мы не видим потенциала для 20–25 дефолтов.

Подробнее в исследовании рынка ВДО