Навигатор ОФЗ: накануне разворота в ДКП

Котировки коротких ОФЗ прибавили 0,2-0,4 п.п. н/н (-15-30 б.п. в доходностях). Выпуски с погашением после 2027 г. подешевели до 1,5 п.п. (вплоть до +33 б.п. в доходностях). Спред 2-10 лет подскочил на 19 б.п. н/н и составляет 132 б.п.

Минфин провел первый с февраля аукцион, разместив на 10 млрд руб. ОФЗ-26239 (2,5x bid-to-cover).

Наиболее выраженная динамика в коротких ОФЗ случилась со среды на четверг, когда рынок реагировал на замедление недельных темпов снижения цен (с -0,13 н/н до -0,03 н/н) перед заседанием ЦБ.

Основные изменения в дальнем сегменте пришлись на пятницу из-за нового сигнала ДКП. Председатель Банка России уточнила, что повышение КС возможно уже на следующем заседании. Близость к точке перегиба в монетарной политике подчеркивалась нами в обновленном прогнозе ставок.

Торговый оборот за неделю вырос более, чем вдвое: среднее дневное значение составило 23,1 млрд руб. Активнее всего торговали длинными ОФЗ-ПД и флоутерами.