Разбор компании EN+ Group
1
0
EN+ Group – российский конгломерат, мировой лидер по производству низкоуглеродного алюминия и крупный производитель электроэнергии. Конгломерат владеет и управляет алюминиевыми и энергетическими активами, которые расположены в центре Сибири, рядом с крупнейшим в мире резервуаром пресной воды – озером Байкал.
Конкурентные преимущества:
- Конкурентные позиции на рынке электроэнергии Сибири: на долю En+ приходится 37% установленной мощности электростанций в регионе.
- Высокий уровень вертикальной интеграции обеспечивает стабильную выручку и низкие расходы: алюминиевые заводы обеспечиваются собственной электроэнергией ГЭС и ТЭС. Также ведется самостоятельная добыча угля для ТЭС.
- Владение инфраструктурой передачи и распределения электроэнергии. Общая протяженность высоковольтных и низковольтных линий – около 41 тыс. км.
Риски:
- Сбои и технические проблемы на электростанциях.
- Зависимость ГЭС от уровня воды.
- Новые санкции на компанию или ее бенефициаров.
Что повлияет на стоимость акций:
- Не попадет ли EN+ под санкции США.
- Как будут расти тарифы на электроэнергию.
MCap = 360 млрд руб., P/E = 2
