Стоит делать акцент на корпбондах со сроком погашения через 3-5 лет

Рынок корпоративных бондов активизировался. Практически каждый день проходят первичные размещения. Отложенный спрос и дефицит бумаг проявляются в большой переподписке (в 3-5 раз больше объёма выпуска) и росте цен после размещения. Сужение кредитных спредов продолжается. Это делает привлекательными корпоративные облигации 1-2 эшелона. 

Переток средств из депозитов в июне-июле пойдет в качественные понятные имена. Стоит делать акцент на облигациях со сроком 

погашения через 3-5 лет, чтобы участвовать в ценовом росте на снижении ключевой ставки и сужении кредитных спредов.

Кроме того, приток денег с депозитов может стать сильным драйвером роста российского рынка акций. 12% россиян, открывших депозиты в марте-апреле, планируют инвестировать деньги с вкладов на фондовом рынке. По нашим оценкам, это около 240 млрд руб. притока в акции в ближайшие 3 месяца. 

Ещё около 150 млрд руб. – дивиденды, которые получат и будут реинвестировать частные инвесторы. Итого: чистый приток 390 млрд руб. в ближайший квартал. Много это или мало? В 2021 году чистый приток средств частных инвесторов в размере 532 млрд руб. не только компенсировал продажи нерезидентов, но и поднял индекс "МосБиржи" выше 4000 пунктов.

Сейчас российский рынок акций существенно у?же, чем в год назад: цены снизились, реальная доля бумаг в свободном обращении значительно сократилась (запрет продаж нерезидентам + "заморозка" депозитарных расписок). Приток 390 млрд руб. свежих денег физлиц в таких условиях может стать сильным драйвером роста.