На долговом рынке формируются условия для остановки цен и доходностей

Андрей Хохрин, автор телеграм-канала PRObonds, "Иволга Капитал"

Уже довольно долго пишу, что рынок идет в направлении паники, т.е. вниз (по цене) с возможностью резкого ускорения движения в его завершении. И сейчас испытываю сомнения в этом сценарии.

Да, впереди одни минусы для облигаций – растущая инфляция, предсказуемое повышение ключевой ставки менее чем через месяц, ослабление рубля, возможная коррекция рынка акций. Вместе с тем значительная часть этих минусов уже в котировках, ожидания участников пессимистичны, и такая комбинация неплоха для торможения падения.

Добавим сюда конкурентные доходности: ОФЗ выше 8%, первый корпоративный эшелон в районе 9-10,5% годовых. Добавим подъем индекса гособлигаций RGBI, который мы видели на истекшей неделе. Пускай он будет только отскоком перед новым падением котировок. Само падение ослаблено. Формируются условия для остановки цен и доходностей. Не думаю, что доходности сократятся, но они, как я это вижу, должны начать стабилизироваться.