С ростом капитала должна расти не только цифра на счёте, но и качество жизни. Решить эту задачу поможет портфель, который ежемесячно приносит «зарплату» в виде процентных платежей. Вот пример такого портфеля.

В январе 2024 года аналитики Альфа-Инвестиций запустили портфель облигаций с ежемесячными выплатами.

Портфель сформирован для капитала в 3 млн руб., но его можно повторить с любой суммой. Для этого нужно пропорционально уменьшить или увеличить количество бумаг.

Параметры портфеля на 19.02.2025

3 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 26 января 2024 года.

2,68 млн руб. составляет оценка портфеля на 19 февраля 2025 года.

338 тыс. руб. после налогов было получено в виде купонов за 13 месяцев инвестирования.

После ребалансировки:

Ежемесячный доход составляет 27,3 тыс. руб. в месяц (12,4% в год) за вычетом НДФЛ по ставке 13%.

Расчётная переоценка к погашению: +829 тыс. руб. (31% от капитала).

Индикативная доходность портфеля к погашению составляет 22,4%.

Облигации в портфеле:

• ОФЗ 26230 (RU000A100EF5) — 343 шт.
• ГТЛК 1P-14 (RU000A100FE5) — 200 шт.
• ОФЗ 26233 (RU000A101F94) — 433 шт.
• Новотр 1Р3 (RU000A105CM4) — 349 шт.
• ЭталонФин1 (RU000A105VU7) — 305 шт.
• ВымпелК1Р7 (RU000A105WP5) — 527 шт.
• Медси 1P02 (RU000A105YB1) — 157 шт. NEW!
• ОФЗ 26243 (RU000A106E90) — 279 шт.
• ОФЗ 26244 (RU000A1074G2) — 243 шт.
• НовТехнБ3 (RU000A1082W2) — 80 шт.
• СэтлГрБ2P3 (RU000A1084B2) — 335 шт.
• О'КЕЙ Б1Р6 (RU000A1084E6) — 80 шт.
• ТелХолБ2-6 (RU000A1087A7) — 50 шт.
• ГИДРОМАШ02 (RU000A1089G0) — 85 шт.

Ход ребалансировки

С момента прошлой ребалансировки цены большинства бумаг в портфеле выросли. Исключением стали длинный выпуск ОФЗ 26233 и выпуск Борец 001Р-01, который упал в цене из-за судебных претензий к бенефициарам и обеспечительных мер на имущество. Итоговый результат оказался нейтральный — рыночная оценка портфеля осталась на том же уровне.

Выпуск Борец 001Р-01 перестал соответствовать требованиям к портфелю по уровню рисков. На наш взгляд, компания вполне могла бы продолжать аккуратно обслуживать свои обязательства. Однако в случае пропуска даже одного платежа котировки могут слишком сильно упасть. На текущий момент потери по этой позиции составили 18,7 тысяч рублей — менее одного ежемесячного платежа по портфелю. Мы фиксируем эти убытки, чтобы избежать более серьёзных потерь.

Выпуск Борец 001Р-01 был заменён на выпуск Медси 001P-02 с тем же кредитным рейтингом АА-, но «стабильным» прогнозом. Также были точечно скорректированы доли других выпусков с целью выровнять величину ежемесячного платежа.

После ребалансировки эффективная доходность к погашению (YTM) портфеля снизилась с 23,5 до 22,4%. Средневзвешенная дюрация осталась в районе 2,6х. Ежемесячный платёж снизился с 27,7 до 27,3 тыс. руб.

Структура портфеля выглядит так:

Следующий пересмотр портфеля запланирован на конец марта.

В материале сохранены орфография и пунктуация автора.