Цены на ОФЗ с дальними сроками погашения в понедельник упали на фоне анонсированного решения Минфина об эмиссии ОФЗ-ПД дополнительных выпусков. Аналитики БКС считают решение техническим, а уровень доходностей привлекательным.

Сейчас хорошая возможность пополнить брокерский счет, чтобы зафиксировать высокую доходность на много лет или получить больше 30% за год.

Что произошло

С 29 января 2025 г. на аукционах Минфина будут доступны облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) дополнительных выпусков в объеме до 50 млрд. руб. по номинальной стоимости каждый:

• № 26228RMFS (с погашением в апреле 2030 г.);
• № 26235RMFS (с погашением в марте 2031 г.);
• № 26221RMFS (с погашением в марте 2033 г.);
• № 26233RMFS (с погашением в июле 2035 г.);
• № 26240RMFS (с погашением в июле 2036 г.);
• № 26230RMFS (с погашением в марте 2039 г.);
• № 26238RMFS (с погашением в мае 2041 г.).

На этом фоне котировки длинных ОФЗ просели, в частности более 3% потеряли популярные ОФЗ 26238. Доходности по ряду выпусков превысили 17% годовых.

Взгляд БКС

Аналитики БКС считают такие уровни хорошей возможностью для того, чтобы зафиксировать высокую доходность до 17% на срок до 14 лет или заработать больше 30% за год.

Текущее решение Минфина является техническим и оказало влияние в большей степени именно на обозначенные выпуски. Для сравнения ОФЗ 26247 вчера потеряли менее полпроцента.

При этом последовавший 20 декабря на фоне важного решения ЦБ о сохранении ключевой ставки рост ряда длинных ОФЗ был отыгран, и котировки снова вышли на привлекательные уровни.

До 30% за год

Сейчас ставка ЦБ РФ — 21%, но аналитики ждут ее снижения в конце I полугодия 2025 г. Это подтверждается и тем, что многие крупные банки начали пересматривать условия по вкладам и предлагать клиентам менее выгодные процентные ставки. Когда ключевая ставка снизится, стоимость ОФЗ может вырасти и ощутимо увеличить доходность ваших инвестиций. У России отрицательный чистый долг и растущая экономика. По бумагам ожидаем снижения доходности на 2–2,5% за год.

Как получить максимум

Доходность облигаций складывается из двух параметров:

• купонные выплаты, которые поступают на счет раз в полгода;
• изменение стоимости облигаций, которая растет, когда ключевая ставка снижается.

Инвестируя в ОФЗ 26243 по цене 655 руб., вы сможете в течение следующих 12 месяцев получить два купонных платежа — на сумму 98 руб. Ожидается, что при снижении ключевой ставки облигация вырастет до 766 руб. Если продать бумагу по этой цене, дополнительная прибыль составит 111 руб.

Таким образом, за год вы получите доход в размере 209 руб. (купонные выплаты и рост стоимости облигации), что составляет почти 32% годовых.

Если вы решите оставить облигацию до погашения, то сможете получать до 17% годовых в течение 14 лет.

Как получить больше выгоды от ОФЗ

Клиенты БКС могут купить облигации на индивидуальный инвестиционный счет нового типа (ИИС-3) с налоговыми привилегиями от государства. Вам не придется платить налог на прибыль от торговли и можно будет получать налоговый вычет до 60 тыс. руб.? в год за пополнение. При этом на ИИС-3? нет годовых лимитов на внесение средств. А в БКС этот счет становится еще удобнее благодаря автопополнению и полностью цифровым

В материале сохранены орфография и пунктуация автора.