Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Новости рынка облигаций


21.06.2018 14:30:00

Московская биржа должна нести ответственность за соответствие бумаг уровню листинга - Швецов

"Московская биржа" должна нести ответственность за соответствие качества ценных бумаг уровню листинга, заявил журналистам первый зампред ЦБ Сергей Швецов.

"Мы всегда биржу опекаем, с точки зрения законодательства о банкротстве биржа защищена, центральный контрагент защищён, сделка, заключённая на бирже считается априори заключённой по справедливой цене, она не может быть признана недействительной и т.д. - очень много льгот предоставлено биржевой торговле и справедливо, потому что в ней должно быть минимальное количество рисков. Но у биржи должна быть и ответственность, что если она декларирует некую сущность и инвестор полагается, что биржа добросовестно выполняет свою работу по наполнению этой сущности, и если выявляются факты, когда практика отходит от того, что продекларировано и инвесторы несут потери, нужно определиться - в какой мере биржа несет ответственность - это административный штраф, дисквалификация руководства или это некая финансовая ответственность", - сказал С.Швецов.

По его мнению, это очень важный вопрос и нужно найти баланс, чтобы стимулировать биржу не создавать конфликт интересов, потому что в значительной степени ошибки возникают из-за него. Например, когда один и тот же член правления отвечает и за бизнес - привлечение эмитентов, и за листинг, он будет максимально занижать критерии листинга, чтобы привлечь побольше эмитентов и выполнить свой KPI на этот год, и ему неважно, как будет чувствовать себя рынок через десять лет.

"Биржа должна нести ответственность за то, что декларируемая сущность листинга соответствует тому, что биржа делает на практике. Если биржа говорит - я включаю в первый список облигации с максимальным кредитным качеством, хорошим корпоративным управлением, с позицией руководства эмитента поддерживать кривую доходности, то значит, в этот список должны попасть эти облигации. Если оказывается по факту, что в премиальный список с такими характеристиками попадают компании с плохими кредитным рейтингом и корпоративным управлением, то возникают проблемы с потерями инвесторов. За это биржа должна отвечать", - отметит С.Швецов.

По его словам, инвестор рассчитывает на то, что биржа уже посмотрела эмитентов, и если включила их бумаги в высший котировальный список, значит с ними все хорошо и они качественные. Такой подход превращает необходимое условие при оценке качества бумаг в достаточное для приобретения, что объяснимо с точки зрения инвесторов.

"Мы получаем некое идеологическое наполнение котировального списка номер один другой сущностью, чем это есть на самом деле. То есть биржа делает одну работу, позиционирует котировальные списки номер один, номер два одним образом, а инвесторы для себя определяют это другим образом. Это расхождение между позиционированием биржи и регулятора, пониманием инвестора и того, как это есть в жизни, может создавать не только упущенную выгоду, но и большие потери для инвесторов", - сказал первый зампред ЦБ.

Он привёл пример инвестиций пенсионных фондов в 2014 году, когда они имели право приобретать ценные бумаги из котировального списка только первого уровня.

"И они наприобретали то, что подоходнее, а то, что подоходнее оказалось не то, что понадёжнее. Тогда ещё не была выстроена система рейтингов, и они зря положились на критерий котировального списка номер один как достаточный, а не как необходимый", - сказал С.Швецов, отметив, что теперь по этим облигациям произошёл дефолт.

Первый зампред ЦБ отметил, что ситуация в настоящее время существенно отличается от 2014 года. ЦБ ушёл от обязанности управляющей компании соблюдать инвестиционное ограничение к обязанности управляющей компании нести фидуциарную ответственность за принимаемые решения.

"В сегодняшнем регулировании критерий нахождения в списке первого уровня не может считаться достаточным, он может считаться только необходимым. И если бы действующее регулирование, которое было принято недавно, было бы в 2014 году, пенсионные фонды смотрели бы на ту же совокупность облигаций первого листа, но они не смогли бы приобрести те самые, которые по формальному критерию мороженое, а по вкусу - не очень, потому что они несли бы материальную ответственность за эти потери", - пояснил ЦБ.

С.Швецов также отметил, что ЦБ может отказаться от использования критерия нахождения бумаги в котировальном листе для регуляторных целей - при расчете собственных средств пенсионных фондов, страховых компаний, у банков с базовой лицензией.

/Проект "RusBonds - Облигации в России"/ 


Компании, упоминаемые в новости: ЦБ РФ - Банк России  


  Все новости  

 16.11 19:42 Росбанк установил ставку 6-7-го купонов облигаций БО-14 на уровне 8%
 16.11 19:32 Мосбиржа зарегистрировала облигации РН банка объемом 5 млрд рублей
 16.11 18:56 АКРА подтвердило рейтинг РЖД и его облигаций на уровне "AAA(RU)", прогноз - "стабильный"
 16.11 18:53 "ДОМ.РФ Ипотечный агент" утвердил выпуск облигаций на 46 млрд рублей
 16.11 18:18 Мосбиржа зарегистрировала второй выпуск облигаций "ХК Финанс" на 2 млрд рублей
 16.11 18:04 Мосбиржа зарегистрировала выпуск облигаций "ГрузовичкоФ-Центр" на 40 млн рублей
 16.11 17:59 ВЭБ утвердил параметры 6 выпусков облигаций общим объемом 120 млрд рублей
 16.11 17:55 ВТБ утвердил выпуск облигаций объемом 20 млрд рублей
 16.11 17:48 ВЭБ разместил 0,5% выпуска краткосрочных бондов ПБО-001Р-К110 на 100 млн рублей
 16.11 17:38 "Эксперт РА" присвоил рейтинг восьми выпускам облигаций "ВТБ Лизинг Финанс" на уровне "ruA+"
 16.11 17:36 Мосбиржа зарегистрировала облигации Газпромбанка на 10 млрд рублей
 16.11 16:42 "КАМАЗ" установил ставку 7-8-го купонов облигаций БО-04 на уровне 9,25%
 16.11 16:30 В течение ближайшей недели с 17 по 23 ноября ожидаются погашения по 12 выпускам облигаций
 16.11 16:30 В течение ближайшей недели с 17 по 23 ноября ожидаются выплаты купонных доходов по 4 выпускам еврооблигаций
 16.11 16:30 В течение ближайшей недели с 17 по 23 ноября ожидаются выплаты купонных доходов по 76 выпускам облигаций
 16.11 16:21 "ОбъединениеАгроЭлита" готовит выпуск облигаций на 200 млн рублей
 16.11 16:20 ВТБ разместил 27,5% выпуска однодневных бондов серии КС-3-80 на 20,6 млрд рублей
 16.11 16:19 ИНТЕРВЬЮ: Казначею нелегко прийти к акционеру с планами на год и сообщить, что компания будет занимать дороже - УК Трансфингруп
 16.11 15:30 В понедельник, 19 ноября, ожидаются погашения по 2 выпускам облигаций на общую сумму 75117,15 млн руб.
 16.11 15:30 В понедельник, 19 ноября, ожидаются выплаты купонных доходов по 7 выпускам облигаций на общую сумму 949,31 млн руб.
 16.11 15:06 Спрос на облигации ГТЛК объемом 5 млрд руб. превысил предложение почти в два раза
 16.11 14:52 ЦБ зарегистрировал изменения в выпусках облигаций "Открытие холдинга" 2-й и 3-й серий
 16.11 13:12 АКРА подтвердило кредитный рейтинг Нижнего Новгорода "А-(RU)" со "стабильным" прогнозом
 16.11 13:08 Ориентир ставки 1-го купона субординированных облигаций РСХБ объемом 5 млрд рублей - не выше 10,1%
 16.11 13:00 Мосбиржа зарегистрировала облигации "МСБ-Лизинга" на 150 млн рублей
 16.11 12:26 Нижегородская область 20 ноября проведет сбор заявок на бонды объемом 10 млрд рублей
 16.11 11:45 "Ипотечный агент БСПБ 2" 29 ноября проведет сбор заявок на бонды объемом 7,55 млрд рублей
 16.11 11:28 ВТБ разместит 16 ноября однодневные бонды серии КС-3-80 на 75 млрд руб. по цене 99,9436% от номинала
 16.11 09:37 ВТБ разместит 19 ноября однодневные бонды серии КС-3-81 на 75 млрд рублей
 16.11 08:30 Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 8 выпускам облигаций на общую сумму 2341,09 млн руб.

  managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
Телефоны проекта Русбондс: (495)
    ©   2004-2018, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.