Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Новости рынка облигаций


21.06.2018 14:30:00

Московская биржа должна нести ответственность за соответствие бумаг уровню листинга - Швецов

"Московская биржа" должна нести ответственность за соответствие качества ценных бумаг уровню листинга, заявил журналистам первый зампред ЦБ Сергей Швецов.

"Мы всегда биржу опекаем, с точки зрения законодательства о банкротстве биржа защищена, центральный контрагент защищён, сделка, заключённая на бирже считается априори заключённой по справедливой цене, она не может быть признана недействительной и т.д. - очень много льгот предоставлено биржевой торговле и справедливо, потому что в ней должно быть минимальное количество рисков. Но у биржи должна быть и ответственность, что если она декларирует некую сущность и инвестор полагается, что биржа добросовестно выполняет свою работу по наполнению этой сущности, и если выявляются факты, когда практика отходит от того, что продекларировано и инвесторы несут потери, нужно определиться - в какой мере биржа несет ответственность - это административный штраф, дисквалификация руководства или это некая финансовая ответственность", - сказал С.Швецов.

По его мнению, это очень важный вопрос и нужно найти баланс, чтобы стимулировать биржу не создавать конфликт интересов, потому что в значительной степени ошибки возникают из-за него. Например, когда один и тот же член правления отвечает и за бизнес - привлечение эмитентов, и за листинг, он будет максимально занижать критерии листинга, чтобы привлечь побольше эмитентов и выполнить свой KPI на этот год, и ему неважно, как будет чувствовать себя рынок через десять лет.

"Биржа должна нести ответственность за то, что декларируемая сущность листинга соответствует тому, что биржа делает на практике. Если биржа говорит - я включаю в первый список облигации с максимальным кредитным качеством, хорошим корпоративным управлением, с позицией руководства эмитента поддерживать кривую доходности, то значит, в этот список должны попасть эти облигации. Если оказывается по факту, что в премиальный список с такими характеристиками попадают компании с плохими кредитным рейтингом и корпоративным управлением, то возникают проблемы с потерями инвесторов. За это биржа должна отвечать", - отметит С.Швецов.

По его словам, инвестор рассчитывает на то, что биржа уже посмотрела эмитентов, и если включила их бумаги в высший котировальный список, значит с ними все хорошо и они качественные. Такой подход превращает необходимое условие при оценке качества бумаг в достаточное для приобретения, что объяснимо с точки зрения инвесторов.

"Мы получаем некое идеологическое наполнение котировального списка номер один другой сущностью, чем это есть на самом деле. То есть биржа делает одну работу, позиционирует котировальные списки номер один, номер два одним образом, а инвесторы для себя определяют это другим образом. Это расхождение между позиционированием биржи и регулятора, пониманием инвестора и того, как это есть в жизни, может создавать не только упущенную выгоду, но и большие потери для инвесторов", - сказал первый зампред ЦБ.

Он привёл пример инвестиций пенсионных фондов в 2014 году, когда они имели право приобретать ценные бумаги из котировального списка только первого уровня.

"И они наприобретали то, что подоходнее, а то, что подоходнее оказалось не то, что понадёжнее. Тогда ещё не была выстроена система рейтингов, и они зря положились на критерий котировального списка номер один как достаточный, а не как необходимый", - сказал С.Швецов, отметив, что теперь по этим облигациям произошёл дефолт.

Первый зампред ЦБ отметил, что ситуация в настоящее время существенно отличается от 2014 года. ЦБ ушёл от обязанности управляющей компании соблюдать инвестиционное ограничение к обязанности управляющей компании нести фидуциарную ответственность за принимаемые решения.

"В сегодняшнем регулировании критерий нахождения в списке первого уровня не может считаться достаточным, он может считаться только необходимым. И если бы действующее регулирование, которое было принято недавно, было бы в 2014 году, пенсионные фонды смотрели бы на ту же совокупность облигаций первого листа, но они не смогли бы приобрести те самые, которые по формальному критерию мороженое, а по вкусу - не очень, потому что они несли бы материальную ответственность за эти потери", - пояснил ЦБ.

С.Швецов также отметил, что ЦБ может отказаться от использования критерия нахождения бумаги в котировальном листе для регуляторных целей - при расчете собственных средств пенсионных фондов, страховых компаний, у банков с базовой лицензией.

/Проект "RusBonds - Облигации в России"/ 


Компании, упоминаемые в новости: ЦБ РФ - Банк России  

  Все новости  

 18.02 08:30 Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 2 выпускам еврооблигаций на общую сумму $45,55 млн
 18.02 08:30 Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 13 выпускам облигаций на общую сумму 1251,93 млн руб.
 18.02 08:30 Сегодня ожидаются погашения по 3 выпускам облигаций на общую сумму 76674,01 млн руб.
 15.02 18:43 "Магнит" установил ставку 1-го купона облигаций на 10 млрд руб. на уровне 8,5%
 15.02 17:37 "ВЭБ-лизинг" выкупил по оферте 20,35% выпуска облигаций БО-05 на 1,017 млрд рублей
 15.02 17:36 Русфинанс банк приобрел по оферте бонды БО-001P-01 на 8,85 млн рублей
 15.02 17:35 ВЭБ завершил размещение облигаций серии ПБО-001Р-14 на 5 млрд рублей
 15.02 16:30 В течение ближайшей недели с 16 по 22 февраля ожидаются выплаты купонных доходов по 61 выпускам облигаций
 15.02 16:30 В течение ближайшей недели с 16 по 22 февраля ожидаются выплаты купонных доходов по 3 выпускам еврооблигаций
 15.02 16:30 В течение ближайшей недели с 16 по 22 февраля ожидаются погашения по 11 выпускам облигаций
 15.02 16:20 ВТБ разместил 28% выпуска однодневных бондов серии КС-3-139 на 21 млрд рублей
 15.02 16:18 Мосбиржа зарегистрировала облигации "РЕСО-Лизинга" на 5 млрд рублей
 15.02 16:16 Мосбиржа зарегистрировала выпуск облигаций Тойота банка на 3 млрд рублей
 15.02 16:10 Банк "Авангард" установил ставку 7-8-го купонов облигаций БО-001P-01 на уровне 7,5%
 15.02 15:30 В понедельник, 18 февраля, ожидаются погашения по 3 выпускам облигаций на общую сумму 76674,01 млн руб.
 15.02 15:30 В понедельник, 18 февраля, ожидаются выплаты купонных доходов по 2 выпускам еврооблигаций на общую сумму $45,55 млн
 15.02 15:30 В понедельник, 18 февраля, ожидаются выплаты купонных доходов по 13 выпускам облигаций на общую сумму 1251,93 млн руб.
 15.02 15:00 МОЭК в конце февраля будет собирать заявки на облигации объемом от 5 млрд рублей
 15.02 14:59 МТС-банк готовит два выпуска субордов на 5 млрд рублей
 15.02 13:24 ЛК "Европлан" 20 февраля будет собирать заявки на облигации объемом 3 млрд рублей
 15.02 12:02 "Эксперт РА" подтвердил рейтинг НОВАТЭКа на уровне "ruAAA"
 15.02 11:27 ВТБ разместит 15 февраля однодневные бонды серии КС-3-139 на 75 млрд руб. по цене 99,9415% от номинала
 15.02 09:19 ВТБ разместит 18 февраля однодневные бонды серии КС-3-140 на 75 млрд рублей
 15.02 08:30 Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 10 выпускам облигаций на общую сумму 2295,89 млн руб.
 15.02 08:30 Сегодня ожидаются погашения по 3 выпускам облигаций на общую сумму 97250,00 млн руб.
 15.02 08:30 Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 1 выпуску еврооблигаций на общую сумму $7,61 млн
 14.02 20:07 Башнефть выкупила по оферте бонды 4-й серии на 12 млн рублей
 14.02 19:43 РН банк разместил бонды на 5 млрд рублей
 14.02 19:24 Уралкалий увеличил объем программы биржевых облигаций со 100 до 200 млрд руб.
 14.02 18:51 Роснефть выкупила по оферте два выпуска облигаций на 2 млрд рублей

  managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
Телефоны проекта Русбондс: (495)
    ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.