Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    Уралсиб Кэпитал [11:25 05.02.2019]

  файлы
  • NIK_190205@1.zip
  •     

    СТРАТЕГИЯ

    Внешний рынок

    Доходность UST10 вчера достигла 2,73%, полностью восстановившись после падения на результатах заседания ФРС. В свою очередь, цены на нефть во второй половине дня временно двигались вниз. Все вместе это оказало давление на российские евробонды, динамика которых вчера была хуже, чем у бумаг других ЕМ.

    Газпром сегодня завершает роуд-шоу и уже завтра может разместить среднесрочный выпуск еврооблигаций в долларах.

    Внутренний рынок

    Вчера инвесторы продолжили фиксировать прибыль в ОФЗ, доходности которых в среднем выросли на 2–3 б.п. на невысоких торговых оборотах. Хотя во второй половине дня фокус сме-стился в сторону семи-восьмилетних ОФЗ, которые даже упали в доходности на1–3 б.п. Минфин на этом фоне едва ли решится значительно удлинить дюрацию для завтрашних аукционов, скорее всего, рынку будут предложены среднесрочные бумаги на 25–30 млрд руб.

    Сегодня, с 11:00 до 15:00, Фольксваген Банк РУС будет принимать заявки инвесторов на выпуск серии 001Р-03. Планируемый объем размещения – не менее 5 млрд руб., срок обращения – три года, оферты не предусмотрено. По нашему мнению, выпуск представляет интерес ближе к верхней границе ориентира по доходности, определяемого как премия в размере 120–140 б.п. к бескупонной кривой ОФЗ.

    МАКРОЭКОНОМИКА

    Согласно предварительной оценке Росстата, в 2018 г. рост ВВП России составил 2,3%, что оказалось значительно лучше ожиданий участников рынка. Мы полагаем, что в текущем году темпы роста ВВП ощутимо снизятся из-за торможения экономики в ЕС и Китае, а также ослабления потребительского спроса. Согласно нашему текущему прогнозу, российская экономика прибавит 0,7% в 2019 г.

    НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

    Veon (BB+/Ba2/BB+)

    Veon сообщил о том, что планирует в течение 60 дней повторно объявить обязательное предложение о выкупе акций у миноритариев своей дочерней компании GTH. Новость позитивна для бондов, выпущенных GTH Finance. Среди них мы предпочитаем VIP’23 (купон 7,25%, YTC 5,7%), который сейчас торгуется со спредом над суверенной кривой в размере 190 б.п., и VIP’24 (YTC 5,5%), предлагающий спред около 140 б.п. .

    ВКРАТЦЕ

    Schlumberger отозвала ходатайство на покупку доли в Eurasia Drilling (ВВ+/-/ВВ+). Интерфакс.

    РН Банк (ВВ+/-/-) 7 февраля будет собирать заявки на участие в размещении нового выпуска биржевых облигаций серии 001P-04 объемом 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет три года, оферта не предусмотрена. Ориентир ставки купона находится в диапазоне 9,3–9,5%, что соответствует доходности к погашению на уровне 9,52–9,73%. Размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 14 февраля. Организаторы размещения.

    Рольф (-/В1/-) начал предварительный маркетинг нового выпуска биржевых облигаций серии 001P-01 объемом 3 млрд руб. Срок обращения бонда – три года. Срок проведения бук-билдинга и ориентиры по ставке купона будут определены позднее, видимо, по результатам встреч с потенциальными инвесторами, которые состоятся 7 февраля. Организаторы размещения.

    Икс 5 Финанс (ВВ/-/-) предварительно 7 февраля проведет сбор заявок на участие во вторичном размещении выпуска серии БО-07. В этот же день состоится оферта по данному выпуску на 5 млрд руб., к покупке будет предложен весь предъявленный к выкупу объем. Ставка купона до следующей оферты через три года установлена на уровне 8,55% годовых, что соответствует доходности (по номиналу) 8,73%. Заявки будут собираться по цене, эмитент готов продать бумаги по цене не ниже 100%. Организаторы размещения.

    Славнефть (-/-/-) начала предварительный маркетинг нового выпуска биржевых облигаций серии 001P-01 объемом 10 млрд руб. Срок обращения бонда – десять лет, предусмотрена оферта через пять лет. Срок проведения букбилдинга и ориентиры по ставке купона будут определены позднее, книга заявок предварительно будет формироваться в середине февраля. Организаторы размещения.

    Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

    Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

    Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

    Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

    © OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2019

    /Уралсиб Кэпитал/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.


      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.