Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    Уралсиб Кэпитал [11:25 31.01.2019]

  файлы
  • NIK_190131@1.zip
  •     

    СТРАТЕГИЯ

    Внешний рынок

    ФРС значительно смягчила риторику и подтвердила осторожный подход к изменению ставки, что во многом соответствует предыдущим заявлениям регулятора. Доходность UST10 после заседания начала резко снижаться и опустилась до 2,68% – сегодня это должно оказать суще-ственную поддержку российским евробондам, которые вчера завершили день небольшим и разнонаправленным изменением котировок.

    Внутренний рынок

    Торговая сессия на рынке рублевого госдолга вчера началась нейтрально, котировки большинства выпусков менялись мало. В целом ничто не предвещало ажиотажного спроса на ОФЗ в ходе аукционов, и наблюдавшийся столь высокий к ним интерес стал для нас неожиданным. Минфин доразместил облигации на все 25 млрд руб. без премий ко вторичному рынку.

    ПАО «КАМАЗ» сегодня будет принимать заявки на новый выпуск серии БО-П01 объемом не менее 5 млрд руб. Ориентир ставки первого купона – 9–9,2% годовых. Учитывая высокую долговую нагрузку КАМАЗа, премия в 130 б.п. к кривой госбумаг будет вполне обоснованной, так что заявленный ориентир привлекателен на всем диапазоне, но мы ждем закрытия книги ближе к нижней точке.

    ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

    Недельная инфляция вернулась к отметке 0,1%, годовая – ускорилась до 5,0%. Это меньше ожиданий ЦБ, так что вероятность повышения ключевой ставки до конца первого квартала сейчас снижается.

    НЕФТЬ И ГАЗ

    Коммерческие запасы нефти в США за неделю 19–25 января выросли на 0,9 млн барр. (ниже прогнозов аналитиков) благодаря резкому падению импорта нефти. Поставки бензина увеличились на 5,7% год к году на фоне снижения розничных цен в январе.

    НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

    Норильский никель (BBB-/Ba1/BBB-)

    Норильский никель опубликовал производственные результаты за 2018 г. Производство базовых металлов выросло по сравнению с 2017 г., а металлов платиновой группы – немного снизилось из-за сокращения переработки стороннего сырья. Компания подтвердила, что планирует увеличить объемы производства всех металлов в 2019 г. Из обращающихся евробондов эмитента наиболее привлекательным, на наш взгляд, является выпуск GMKNRM’22 (купон 3,849%, YTM 4,7%), обеспечивающий премию в доходности над суверенной кривой, равную 100 б.п..

    ВКРАТЦЕ

    Альфа Банк (ВВ+/Ва1/ВВ+) разместил новый рублевый евробонд на 3,5 года объемом 10 млрд руб. Изначальный ориентир по купону был объявлен как «около 9,5%», затем был снижен до 9,35–9,4%, и размещение прошло по нижней границе нового диапазона. Банк сообщил о спросе со стороны иностранных инвесторов, преимущественно из Лондона, в размере трех четвертей от итогового размещения. Интерфакс.

    ГТЛК (ВВ/Ва2/ВВ-) закрыла книгу заявок по новому пятнадцатилетнему выпуску облигаций серии 001P-13 с купоном на уровне 9,5%, что соответствует доходности к оферте через три года 9,84%. Первоначальный ориентир по купону был объявлен как «не выше 9,54%» (спред 155 б.п. к G-кривой в трехлетней точке), затем он однократно был снижен до 9,5%, а объем предложения был увеличен с «не менее 6 млрд руб.» до 10 млрд руб. Размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 8 февраля. Организаторы размещения.

    Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

    Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

    Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

    Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

    © OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2019

    /Уралсиб Кэпитал/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.


      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.