Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    Уралсиб Кэпитал [11:20 28.01.2019]

  файлы
  • NIK_190128@1.zip
  •     

    СТРАТЕГИЯ

    Внешний рынок

    В пятницу президент США объявил о возобновлении работы правительства, но, правда, отметил вероятность нового шатдауна после 15 февраля. На этом фоне доходность UST10 в пятницу вечером ускорила рост и достигла 2,76%. Цены на нефть по итогам дня незначительно подорожали. Российские евробонды завершили день практически без изменений, однако новую неделю начнут ростом благодаря снятию санкций с Русала.

    Внутренний рынок

    В пятницу рубль начал день со снижения, реагируя на новость о возобновлении Центральным банком отложенных покупок валюты. В результате он утратил все позиции, завоеванные ранее, и завершил рабочую неделю без изменений. ОФЗ, потеряв поддержку со стороны валютного рынка, в пятницу преимущественно дешевели и по итогам недели продемонстрировали снижение котировок на 0,1–0,3 п.п. Новость о снятии санкций с компаний Олега Дерипаски поддержит рублевые активы в начале наступившей недели.

    Альфа-Банк сегодня проведет встречи с инвесторами в Лондоне, по итогам которых может раз-местить рублевые еврооблигации со сроком обращения от трех до пяти лет. Мы полагаем, что это будет четырех-пятилетний выпуск и видим справедливую доходность в диапазоне 9,2–9,4% годовых.

    ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

    После пятничных налоговых платежей корсчета банков в ЦБ резко сократились, но остаются выше 2 трлн руб. С учетом созданного в начале периода усреднения запаса сегодняшние платежи по налогу на прибыль не должны создать дефицита ликвидности.

    МАКРОЭКОНОМИКА

    В декабре темпы роста российского ВВП уменьшились, по нашим оценкам, до 1,5–1,9% год к году. Мы полагаем, что в текущем году экономический рост замедлится до 0,7% в результате торможения в ЕС и Китае, а также ослабления потребительского спроса из-за сокращения реальных доходов населения. При этом мы ждем ощутимого снижения темпов роста в обрабатывающей промышленности, розничной торговле и секторе услуг.

    НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

    Банковский сектор

    ЦБ РФ опубликовал статистику по банковскому сектору за декабрь. Кредитный портфель второй месяц подряд сокращался, год к году же он вырос на 5% (как мы и ожидали), при этом розничные кредиты увеличились на 22% (чуть больше нашего прогноза). Вклады населения завершили год ростом всего на 5,5% (это меньше нашей последней оценки), корпоративные депозиты прибавили 6%.

    ВКРАТЦЕ

    Министерство финансов США сняло санкции, введенные ранее в отношении En+, UC Rusal (-/Ва3/В+) и Евросибэнерго.

    Газпромбанк (ВВ+/Ва2/ВВ+) заключил договор с компанией «Газпром газораспределение» о привлечении бессрочного субординированного займа на 90 млрд руб. Суборд должен быть предоставлен до 31 января 2019 г. Интерфакс.

    РЖД (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-) в пятницу провел сбор заявок на участие в размещении нового выпуска пятилетних биржевых облигаций серии 001P-12R. Финальный ориентир по ставке первого купона был установлен на уровне 8,7%, что соответствует доходности к погашению 8,89%. Объем выпуска составит 15 млрд руб. Книга была закрыта по нижней границе первоначального маркетингового ориентира. Размещение на бирже предварительно запланировано на 1 февраля. Организаторы размещения.

    Мегафон (ВВ+/Ва1/-) в пятницу установил финальный ориентир по ставке купона по новому выпуску трехлетних биржевых облигаций серии 001Р-05 на уровне 8,55% (YTM 8,73%), что на 5 б.п. ниже первоначального ориентира 8,6–8,7%. Объем размещения составляет 20 млрд руб. Размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 4 февраля. Организаторы размещения.

    Икс 5 Финанс (ВВ/-/-) предварительно 29 января проведет сбор заявок инвесторов на участие в размещении нового выпуска облигаций серии 001P-04объемом 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет пятнадцать лет, предусмотрена оферта через 2,5 года. Ориентир по ставке купона находится в диапазоне 8,6–8,7%, что соответствует доходности к оферте 8,78–8,89%. Размещение выпуска на бирже предварительно намечено на 4 февраля. Организаторы размещения.

    ГТЛК (ВВ-/Ва2/ВВ) предварительно 30 января проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска облигаций серии 001P-13. Объем выпуска – не менее 6 млрд руб., срок обращения – пятнадцать лет, предусмотрена оферта через три года. Ориентиром по ставке купона является точка на G-кривой на сроке три года+спред не более 155 б.п. Размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 8 февраля. Организаторы размещения.

    Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

    Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

    Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

    Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

    © OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2019

    /Уралсиб Кэпитал/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.


      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2019, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.