Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    РФПИ [11:00 26.11.2018]
    Глобальные рынки: главное. Основным событием предстоящей недели, безусловно, станет встреча лидеров G-20 в Аргентине в рамках ежегодного саммита, открывающегося в пятницу. Ключевой темой станут переговоры президентов США и Китая по внешнеторговой повестке. До этого в течение недели в США выйдет ряд важных показателей (2-я оценка ВВП за 3К18, потребительские доходы/расходы, индекс деловой активности ISM и текст последнего заседания ФРС), которые продолжат влиять на ожидания инвесторов по динамике ставки ФРС в 2019 году. В этой связи отметим пятничное ухудшение индекса деловой активности PMI, что само по себе может отражать первые эффекты от крепкого доллара, растущих ставок и "торговых войн" с Китаем. Внешние рынки останутся источником волатильности. Валютный рынок. Обвал цен на нефть в пятницу на 5.3% до уровней менее US$60/брл стал ключевым сюжетом пятничных торгов на российском валютном рынке. Отчасти потому, что снижение рубля всего лишь на 0.9% можно назвать довольно умеренной реакцией. Примечательно, что рублевая цена на нефть на этом фоне опустилась до отметок менее RUB4000/брл., то есть уровней 1К18. Иными словами, отсутствие покупок валюты со стороны ЦБ оказывает рублю поддержку, несмотря на волатильные потоки капитала вследствие постоянно-меняющейся внешней конъюнктуры. Насколько эта ситуация устойчива - отдельный вопрос, учитывая повышение чистой спекулятивной позиции в рубле до 34% от общего числа открытых позиций к 13 ноября (максимум с конца июня), что может влиять на поведение иностранцев. В краткосрочной перспективе инвесторы будут следить за очередным витком напряженности в отношениях с Украиной. Денежный рынок. Ставки овернайт на межбанковском рынке в пятницу сохранились в диапазоне 7.00-7.30% на фоне колебаний котировок FX свопов в пределах 6.80-7.70% при средней около 7.03%. Сегодня компании выплачивают основные налоги (НДС, НДПИ и акцизы, около 800 млрд. руб.), что может несколько повысить ставки на рынке. На кривой NDF ставки от 1М в пятницу прибавили около 12-15 б.п. из-за ослабления рубля и снижения цен на нефть, более длинные XCCY выросли в пределах 3-4 б.п. при повышении на 1-2 б.п. ставок процентных IRS. Долговой рынок. Обвальное снижение цен на нефть и ослабление рубля способствовало повышению кривой ОФЗ на 5-13 б.п. Вероятно, инвесторы вновь предпочли зафиксировать прибыль от снижения доходностей в предыдущие 1-2 недели. Стратегически, баланс рисков для ОФЗ остается неизменным, поэтому вряд ли инвесторы сильно ухудшат свой взгляд на перспективы госбондов, особенно в условиях наличия бюджетного правила. Однако тактически складывающийся внешний фон и большое количество важных событий на этой неделе требует от инвесторов более осторожного позиционирования в российских рублевых госбондах. Dmitry Polevoy Chief Economist Russian Direct Investment Fund Capital City, South Tower, 7th floor 8 Presnenskaya nab., building 1 Moscow, Russia 123317 Tel.: +7 (495) 644-3414x2122 Fax: +7 (495) 644-3413 dmitry.polevoy@rdif.ru www.rdif.ru
/РФПИ/

Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



  managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
Телефоны проекта Русбондс: (495)
    ©   2004-2018, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.