Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ИК "Велес Капитал" [11:34 12.04.2017]

Мониторинг первичного рынка (Бинбанк)

    

Бинбанк : Новый короткий выпуск в рамках программы биржевых облигаций

Бинбанк (-/В/-) сегодня проводит сбор заявок на облигации серии БО-П02 объемом 3 млрд руб. Ориентир купона по выпуску составляет 12,00-12,25% годовых. Планируемый займ будет отличаться коротким сроком обращения (1 год) и ежемесячными купонами (ставки 2-12 купонов приравниваются к ставке 1-го купона). Доходность к погашению через 1 год соответствует уровню 12,68-12,96% годовых.

Данный выпуск является вторым в рамках программы биржевых облигаций на сумму 200 млрд руб. Первый выпуск (БО-П01) с аналогичными параметрами (срок обращения и ежемесячные купоны) Бинбанк разместил в марте текущего года, установив купон на уровне 12,15% годовых. В настоящее время данный займ торгуется с доходностью 12,30% годовых, поэтому не исключено снижение финальных ориентиров в данном направлении и по новому выпуску. Тем не менее, даже в этом случае выпуск сохраняет высокую привлекательность в сочетании доходности, короткого срока и ежемесячного купона.

Тем не менее, необходимо отметить относительно невысокий кредитный рейтинг для банка, который по объему находится на границе с топ-10 крупнейших. Также следует помнить, что по состоянию на 01.03.2017 выданные кредиты российским банкам на балансе Бинбанка составляли порядка 55% его активов нетто или 586,2 млрд руб. В свою очередь, согласно пояснительной информации к отчетности Бинбанка за 9 мес. 2016 г. объем его кредитов, выданных АО «Рост Банк», составлял 510,0 млрд руб. То есть свыше половины активов нетто Бинбанка составляют кредиты санируемому Рост Банку (100% акций принадлежит основному владельцу Бинбанка Микаилу Шишханову). Впрочем, балансовые риски в кредитном профиле Бинбанка компенсируются коротким сроком обращения выпускаемых им бумаг.

/Велес Капитал ИК/

Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



  managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
Телефоны проекта Русбондс: (495)
    ©   2004-2017, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.