Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     новости проекта     RSS  
E-mail:
Пароль:

Регистрация в системе
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Рейтинги   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [12:35 14.02.2017]

Обзор


  файлы
  • ADM_170214.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Мировые рынки Выступление Дж. Йеллен в Конгрессе может испортить настроение инвесторов Американский финансовый рынок продолжает жить с уверенностью в том, что политика Д. Трампа будет способствовать улучшению состояния экономики США (недавно был анонсирован некий "феноменальный" план по налогам, что перевесило негатив от протекционистских мер). Индекс S&P прибавил 0,5%, обновив максимум, доходность 10-летних UST почти не изменилась (YTM 2,43%). Основным событием сегодня является представление полугодового отчета по монетарной политике Дж. Йеллен на банковском комитете в Сенате. Даже намеки на необходимость более быстрого повышения ключевой ставки (консенсус-прогноз членов FOMC предполагает в этом году как минимум 3 повышения по 25 б.п. каждый) могут вызвать коррекцию на финансовых рынках, участники которых, судя по фьючерсам, предполагают лишь 2 повышения ставки в этом году. Отметим, что, по мнению рынка, повышение ставки первый раз в этом году произойдет лишь на июньском заседании FOMC (с вероятностью 69,3%), то есть на повышение ставки в марте мало кто рассчитывает (вероятность этого события 30%). Кстати говоря, в пользу "ястребиной" риторики ФРС свидетельствует опубликованный опрос об инфляционных ожиданиях за январь, который демонстрирует повышение ожидаемой инфляции в течение следующих 3 лет с 2,81% в декабре 2016 г. до 2,98% (максимальное значение с июня 2015 г.). ОПЕК немного улучшила свой прогноз на 2017 г. по росту спроса (на 35 тыс. барр./сутки), что было нивелировано более существенным пересмотром прогноза по добыче в сторону повышения (по странам, не входящим в ОПЕК, прежде всего, США) на 240 тыс. барр./сутки. Котировки нефти Brent скорректировались вниз на 1 долл. до 55,7 долл./барр., отреагировав на восстановление добычи в США.

    Валютный и денежный рынок Уточнения состава обязательств ФОР вступают в силу Сегодня ЦБ повысил лимит на депозитном аукционе до 870 млрд руб., что объясняется прогнозируемым регулятором усилением притока ликвидности и не означает, что он решил усилить масштабы абсорбирования. Так, ЦБ ожидает, что в систему поступит почти 1 трлн руб. на текущей неделе (против 697 млрд руб. на прошлой). Основной приток ожидается вследствие погашения задолженности по депозитам ЦБ (688 млрд руб.) при некотором снижении поступлений средств по бюджетному каналу (до 318 млрд руб.), в т.ч. за счет роста оттока по налогам. Вклад фактора сокращения наличности в обращении будет минимальным (12 млрд руб.). Интересно, что дополнительным незначительным фактором оттока ликвидности на этой неделе (-37 млрд руб., прогноз ЦБ) станет увеличение отчислений в ФОР за январь – отток придется на 14 - 16 февраля. Это связано с тем, что был уточнен порядок определения состава обязательств, которые включаются в расчет ФОР при сохранении их текущих нормативов. В частности, отменено освобождение от резервирования депозитов юридических лиц и облигационных займов, привлекаемых на срок не менее 3-х лет, но предполагающих досрочное погашение. О введении этой меры регулятор сообщил в конце ноября 2016 г., и ожидаемым последствием была дополнительная стерилизация ликвидности (подробнее см. наш обзор от 28 ноября 2016 г.). Впрочем, в моменте ставки МБК вряд ли заметят последствия от введения подобных мер с учетом незначительного ожидаемого объема оттока ликвидности.

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      managers@rusbonds.ru   |   о проекте 123022, Москва, ул.1905 года, д.7
    Телефоны проекта Русбондс: (495)
        ©   2004-2017, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.